5日线束缚多日 变盘正当时

     老法师看盘：关注万亿解冻资金会否进场    郑眼看盘：紧缩预期微升 可酌情减仓

    大盘窄幅整理三大板块可关注        石化“双雄”年内首现“五连跌”
  

          三只乌鸦难挡上攻3200点步伐

         尽管隔夜美股以及周边股市纷纷再创新高,但昨日沪市先后两次上攻3200点,都仅仅摸高至3199点便无功而返,日K线图上由此形成极为难看的三只乌鸦。三只乌鸦会不会成为攻占3200点的阻力？

　　上攻3200点再度受挫

　　昨日的市场氛围极为有利于多方上攻3200点。原因很简单,一是隔夜美股与港股等周边市场纷纷创出新高,美元指数则继续走软;二是随着一系列宏观经济数据的公布,再加上当日大盘又经过了较为充分的洗盘,投资者的做多信心得到了提振,

　　所以,昨日沪市跳升6点,以3181点高开后迅速走高,一刻钟内就冲到了3199点,随之便出现了回落,午后大盘再度上攻,但又一次攻到3199点,掉头往下。下午2点后,随着石化双雄等权重股急速杀跌,大盘最终反而下跌了2点收盘。

　　耐人寻味的是,昨日上攻3200点受挫,已经是本周第二次了。本周二,沪市也在诸多利好因素下跳升27点,以3203点大幅高开。但仅仅上摸至3211点便一路走低,尾盘同样出现跳水,最终回落至2178点,仅上涨3点收盘。

　　两次上攻3200点,最终都功亏一篑,原因究竟在哪里？攻占3200点果真这么难吗？

　　三只乌鸦背后玄机多多

　　从纯技术面看,三只乌鸦是一种极为凶险的形态,但透过其表象,也许会得出不一样的结论。

　　第一,三只乌鸦的形成很大程度上是权重板块蓄意打压的产物。人们注意到,近三天的盘中走势时时受到石化双雄的操控。第一天它们借气柴油涨价大幅高开后一路走低,次日继续走低,昨日则先扬后抑,尾盘大跳水,制造恐慌。第二,尽管大盘逐渐走低,但下跌力度相当有限,三个交易日分别+3点、-3点、-2点,尤其是昨日沪市下跌之际,深成指则上涨了73点,而且沪市的后两个交易日个股都是涨多跌少。

　　那么,主力为何逆势持续打压呢？首先是因为近期大盘持续上涨,积累较大获利盘,多数投资者又由于看好后市不愿兑现,造成了技术面上严重超买,需要有个洗盘的过程。其次是因为大盘前期反复震荡,不少投资者（包括机构）处于仓位极轻的状态,当看清楚趋势向好时自然希望有一个低吸的机会,所以部分机构屡屡通过打压权重股来营造这种机会。

　　3200点下方时间不会长

　　所以,3200点久攻不下的真实原因是:非不能也,是不为也!

　　从技术面的角度看,大盘似乎还应该在3200点下方继续盘整几日,原因是多根短期均线需要一个逐渐粘和的过程。要达到这一点,要么是大盘向20日均线回落,要么是横盘等待该均线上移,这都需要时间。但是,由于前期始终下行的60日均线昨日拐头向上,中线向上趋势已经变得更加明朗,所以将会引来越来越多的趋势投资者踊跃加仓,以至于近期大盘很难有大的回落。

　　另一方面,由于新的宏观经济数据已经公布,基本面向好且越来越好的势头更加明朗,不确定因素已经越来越少。而且由于市场已经受了28只创业板新股集体上市等“压力测试”,本周又经受了10月份新增贷款骤降的考验,市场很可能会形成一股强有力的“空翻多”的热潮。

　　因此,目前正是乘大盘调整越跌越买的良机,因为大盘在3200点下方的时间不会很长。（上海证券报 王利敏）
 

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        老法师看盘：关注万亿解冻资金会否进场

        昨日，A股高开后震荡走高，不过晚节不保，午盘后震荡走低，收盘居然微跌。

        在周三隔夜美股上涨和恒指大涨的情况下，如此走势还是有点超出我的预期。这也再度说明了目前股指上档的压力较大。实际上，从沪指走势来看，是在试图切入7月末和8月初形成的头部区域，即3174点至3478点区域。

        强守了多日的5日均线昨日也被击破，这对短期走势难免笼罩上一层阴影。我认为，短期走势可以关注两个方面。一是今日，申购招商证券的上万亿资金解冻，看这部分资金能否立即流入市场，带动大盘放量上涨。如果此类寻求稳健的资金能够进场的话，也可以说明在目前点位是具备吸引力的，或者说震荡已经充分了。二是关注行情领头羊的地产、银行股的动向，如果他们能够再度启动的话，短期震荡也有望结束。否则市场估计还将延续震荡的格局，如果这样放量震荡的时间过长，也不排除来个猛烈向下洗盘的动作。

        不过中期来看，积极的信号已经发出了。经过一个多月的酝酿，昨日沪指60日均线开始掉头向上了，从而从均线上发出了中线趋势向上的明确信号。而B股指数昨日已创今年以来新高，深综指仅差3点也创今年以来新高。相信沪指也不会示弱，即使震荡幅度大点，继续向3478点迈进仍为大概率事件。

        昨天盘面上还有个现象，引起了我的关注。就是家电股集体来电，就连难得一涨停的四川长虹也勇猛扑涨停。而仔细一分析原来是暂停退市的老牌家电股ST春兰今日复牌的消息激发了家电股的激情。研究ST春兰基本面后，可看出其主营的空调业务在即使被暂停退市后仍然在继续经营，目前已经赚钱了。即使置换进地产业务也是通过剥离不良资产来完成的。可见企业专注于家电业务的决心和恒心是坚决的。对此，我不禁联系到A股市场上，一些恶意通过资本运作，走马灯似的变换主营业务，只图赚快钱，而不顾企业长远发展的现象。与此类公司相比，“春兰精神”无疑是值得它们学习的，或许也是这个原因，昨日家电股才如此热烈欢迎它吧。

百万资金操作：无操作计划。

股票池操作：继续持仓。

道达邮箱：daoda@263.net

本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。 （张道达）
 

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        郑眼看盘：紧缩预期微升 可酌情减仓

     　昨天A股前市尚可，但后市软了，收盘沪综指微跌0.07%报3172.95点，深综指涨0.51%报1141.33点。个股多数下跌，权重股对指数构成拖累，不过昨日杀跌时成交有所放大，值得谨慎对待。

        上 证B指 大 涨2.55%报229.57点，该指数已创本轮反弹新高，据说和市场预期B股“解决历史遗留问题”相关。另有种说法是因为“弱美元”，因B股是人民币资产，而标价用的“尺”有所缩水，所以标出的价应该“更高”。

        笔者对这两种说法基本同意，但也不完全认可。

       “解决历史问题”肯定是大方向，就像“人会死”一样总是正确的，关键是时点，如果时间拖得极长，这种分析或许没用。大伙知道，如果B股问题解决，那么B股投资者拿到的将是美元，他们往往会结汇，这或加剧人民币升值压力。因此，对有关方面来说，若非考虑到其他限制因素，他们甚至会希望B股市场能大幅扩容，这样就能吸收市场中过多的美元，央行也无需被迫发行人民币去“收储”美元。

        至于“弱美元”和“量尺理论”，笔者认为虽然大部分正确，但仍有些不全之处。人民币其实是美元的影子货币，汇率基本是不动的，未来就算动，其对美元升值幅度在可预见的将来应极有限。因此，支撑B股的“弱美元”因素虽然存在，但该因素和支撑A股的“弱人民币”因素“大部分”是一样的。打比方说，如果据此认为B股该涨100%，那同样也应认为A股该涨90%。

        笔者也看好B股，理由一方面是上述“尺度”因素，但更重要的理由是“B股的市盈率要低得多”。

        内盘期货市场大多表现平稳，作为多方龙头的铜近期不强，而冷门弱势品种的化工类产品这些日子大幅补涨。周边股市微涨，但我国港股昨跌229.64点，诱因据说是“恐高”。据彭博社数据，恒指平均预期市盈率为17.8倍。对这种市盈率，他们会恐高，这颇值得我们内地投资者深思。昨日A股午后下跌可能也受港股拖累，要不然或能表现更强些。

        A股未来仍可能维持目前这种多空僵持局面，支撑因素是币值及刺激政策继续发挥作用，压力因素是市场对“紧缩时点”预期的波动，而这点正对多方渐渐不利，周三公布的低于预期的信贷数据只是第一个信号。

        昨日A股下跌可能还有个更深层次的原因，该原因可能并不被普遍接受。昨天上午7时左右，澳大利亚公布了就业指标，其10月份就业人数增加了2.45万人，市场原以为会减少1万人。

        澳大利亚在加息方面是急先锋，已连续两月加息，原本市场对其12月初是否加息吃不太准，而该经济指标使加息预期大为提升，甚至已有人预期一次性加息50基点。根据最新利率期货报价提示，投资者的“平均预期”是：12月初澳央行加息概率为70%。

        西方各国或者对澳央行前两次加息不加理会，但这应有个限度，这也是常识，不用笔者多说。昨港股及A股走势偏软的原因可能与此相关。当然也可能会有人认为笔者如此猜测太“牵强”，所以笔者建议投资者对未来这方面信息多加关注，或许渐渐会有更多眉目。
 

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        大盘窄幅整理三大板块可关注

     　3200点再次阻挡了大盘上行的步伐。昨日上证指数尾市跳水，收盘微跌2.24点，报于3172.95点，成交金额1545亿元；深成指上涨73.36点，报收13180.3点，成交金额983亿元。

        大盘患上3200点恐惧症

        尽管股指表现欠佳，不过盘中上涨的个股仍然大于下跌的个股。值得注意的是，近几日每日涨停的股票家数较前期明显减少,显示市场追高意愿减弱。

        由于目前3200点是9月初以来，大盘反弹形成的上升通道的上轨区域，多头在此保持谨慎，应属正常反应。同时，大盘在此徘徊，既有技术面的原因，也有基本面的原因。央行周三发布最新报告称，在继续实施适度宽松货币政策的同时，要注意管好通胀预期。未来A股能否持续走好，物价是个重要变量。

        短期回调可能性大

        就近期的操作策略而言，既然3200点强攻不下，大盘后市无非是两种走势，一是继续牛皮盘整，以时间换空间，等待新的利好刺激因素；二是就此产生回落。不过，就算后市选择第二种走势，估计回落空间也不会大。

        有消息称，年末基金发行又将掀起小高潮，本月就有15只基金同时发行。数据显示，今年新成立的基金已经有100只，募资超过3000亿元。同时，股票型基金的仓位上周大幅增加4％。因此，如果大盘近期产生一定回落，正好是空仓的投资者逢低介入的机会。如果大盘继续牛皮，反而操作性不强。

        三强势板块浮现

        昨日盘中值得注意的有三个板块。一是创业板股票经过持续回落后，昨日全线飘红。创业板股票的机会或已来临。二是家电板块出现加速上涨。业内人士分析，“家电下乡”政策实施相当深入，相关个股中线逢低布局正当其时。三是ST股也异军突起。年末在或将退市的压力下，许多ST股会有突击重组的举措，其中的机会也值得激进型投资者把握。此外，美国总统奥巴马将来华访问，对于与“奥巴马概念”有关的新能源、低碳经济、环保股等可以适度关注。 （每经）

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         摩根大通李晶：A股明年一季度值得期待

         昨日国家统计局发布了10月宏观经济运行数据，摩根大通发布最新一期报告指出，消费的超预期增长以及出口的改善为巩固了经济增长的基础。未来几个月将继续看多A股市场。

　　房地产刺激政策或短期内退出

　　昨日数据显示，10月份规模以上工业增加值同比增长16.1%，增速比9月的13.9%再度大幅跳升；零售同比增长16.2%，增速比9月的15.1%明显提高；城镇固定资产投资同比33.1%，增速比9月的35%略有下降，但仍处于极高水平；CPI同比为-0.5%，9月同比为-0.8%，PPI为-5.8%，9月为-7%。

　　摩根大通对昨日公布的宏观数据表示乐观，称与之前公布的制造业PMI指数相互支持，能够得出中国经济在第四季度进一步稳步好转的结论。而超于预期的私人消费则印证了其对于中国经济从投资拉动到消费拉动、私人部门投资拉动的观点。

　　针对未来政策的转变，摩根大通认为，央行未来的货币政策将逐步“正常化”，短期内，可能会通过公开市场操作的方式缩减过度的流动性。此外，针对房地产的宽松政策将逐步退出，以抑制房地产泡沫的产生以及可能出现的通货膨胀。

　　“我们预计央行将在2010年中期开始提高基准利率，全年提高幅度在27个基点。货币方面，人民币将继续稳定，直到官方认为世界性复苏已经确立。”摩根大通认为明年底，人民币对美元汇率将达到6.5。

　　创业板集中上市或影响A股短期走势

　　摩根大通表示，在经济复苏进一步确认的基础上，A股市场将进一步上涨。不过针对影响A股上行的短期因素，摩根大通李晶董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶认为，中国市场会受到海外经济体不断退出之声的影响，股市可能出现振荡波动。此外，可能影响中国短期市场走势的还包括近期创业板股票的集中上市。

　　“不过，但是不断改善的企业盈利基本面、逐渐明显的宏观经济复苏信号、依然充裕的市场流动性和日益活跃的民间投资奠定了此轮以维稳为基调的A股长期上涨趋势。”李晶称，未来几个月还将看多中国A股市场，2010年一季度A股值得期待。(网易)

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        石化“双雄”年内首现“五连跌”

         11月12日，受上方抛压影响，上证指数失守5日均线。最为关键的是，素来以走势平稳著称的“石化双雄”——中国石化、中国石油均败走麦城，这已经是两只股票连续五个交易日下跌，自2009年以来尚属首次。

　　2009年以来，沪深两市A股普遍出现了强劲反弹的趋势。截至11月12日收盘，上证指数年内累计涨幅高达74.26%，同期两市除四川成渝、长江电力等10余只股票下跌外，其余可以交易股票均实现不同程度的上涨。中国石化、中国石油这两只“中国股市的定海神针”走势也相当稳健，年内股价分别上涨72.51%、35.52%。但细心的投资者会发现，在近几日的交易中，中国石化、中国石油却有所反常，尽管累计跌幅不是很大，但这已经持续第五个交易日下跌。

　　“石化双雄”日K线显示，2008年底，两只权重股均出现了比较罕见的持续下跌，其中中国石化自2008年12月22日至26日连跌五天，累计跌幅为11.21%；中国石油则提前一天完成了这种调整，由2008年12月19日至12月25日连跌五天，累计跌幅为8.73%。但进入2009年，随着我国宏观经济复苏迹象的逐渐明朗，尽管A股有几次调整，“石化双雄”最多持续四天下跌。比如在8月份的大调整中，“石化双雄”走势趋同，且跌幅较深。数据显示，自2009年8月5日至8月10日，中国石化、中国石油持续四天大跌，在8月11日陡然翻红；随后在8月12日开始，中国石化再度四天大跌，8月18日再度翻红。2008年8月5日至8月17日期间，中国石化累计大跌21.01%，中国石油大跌18.24%。

　　尽管，在8月份“石化双雄”出现了持续的大跌现象，但两只股票一直没有触及“五连跌”。时至11月份，伴随着股指创出近三个月的新高后，股指开始变得冲高乏力，“石化双雄”更是提前上演了回调走势。这令投资者措手不及。在“五连跌”的前一天（11月5日），“石化双雄”在当天下午2点后放量直线拉升，一马当先，关键时刻大盘再次“起死回生”，尾盘小幅回落。“石化双雄”突然拉升与成品油调价消息密切相关，再加上三季报业绩符合市场预期，这令投资者对两大股票的后期走势充满了不少期待。但遗憾的是，“石化双雄”走势疲软，中国石化、中国石油近五日累计跌幅分别为2.37%、1.89%。

　　有业内人士对此表示，支持今年股市继续走牛最主要的原因是经济强劲复苏及资金流动性过剩，而在当下，通胀预期渐强，世界稳步退出刺激措施的呼声渐高，市场回调压力逐渐加大。（中证网）