万华实业海外扩张欲购博苏化学

每经记者  喻春来  发自北京

        烟台万华实业集团有限公司（以下简称万华实业）计划收购总负债10亿欧元的匈牙利的博苏化学公司（BorsodChemZrt.）的股权。昨日，万华实业控股的烟台万华聚氨酯股份有限公司  （600309.SH）（以下简称烟台万华）董事会秘书处有关人士在接受《每日经济新闻》求证时称，大股东万华实业正在运作此事，但是具体进展如何目前还不明朗。

        显然，处于困境的博苏化学急需引入战略投资者改变局面，万华实业趁此机会或许能以更低的价格和成本收购，增加自身异氰酸酯（MDI）的产能，并获得博苏化学在全球销售网络，扩大MDI在全球的市场占有率。

        分析师认为，烟台万华已将2009年的发展重点放在了海外市场。如果BorsodChem成功收购后，其主营业务与烟台万华相同，未来时机成熟后，大股东一定会将其资产注入上市公司，对提振业绩作用不可小视。

        博苏化学现为中欧和东欧唯一的MDI和TDI一体化生产商和最大的TDI生产商，其提供的TDI占到欧洲产量的15%。英国并购基金Permira2006年斥资16亿欧元（合23亿美元）收购了博苏化学，并将其从布达佩斯证券交易所摘牌退市。

        据悉，万华实业已与博苏化学的主要股东、Permira进行了商谈，从它们手中收购博苏化学的股权。截至目前，万华实业没有透露计划收购多少股权以及出资额。

        据了解谈判的人士表示，万华实业已从英美投资者手中购买了博苏化学的大量夹层债务，万华实业以大约面值25%的价格，从EuropeanCapital和Alcentra手中购买博苏化学两亿欧元夹层贷款的约三分之二，这些购买是通过若干与万华实业有联系的中国香港投资基金完成的，万华实业希望最终成为博苏化学的控股股东。

        中信建投化工行业分析师认为，由于化工行业目前处于低迷，博苏化学盈利能力受压，其大量债务也将到期，而Permira等投资者也很难短期内获利，因此这些财务投资者急需下家，出手博苏化学解套，而万华实业与博苏化学是同业公司，正是好的选择对象，这为万华实业低成本收购带来良机。



如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。

每经订报电话

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  无锡：15152247316