操作难度加大顶尖私募减仓度假

每经记者  毛晋楠

        最近一个月的行情如湍急的潮水，让人难以驾驭。一些代表A股市场顶尖操盘水平的私募基金们，也普遍感到操作难度加大，于是减仓成为他们最新的策略。

        “如果看不懂行情，最好就停手。”中融鼎辉1号信托基金经理段焰伟在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。本周，大盘几度冲上2800点，段焰伟正好大幅度降低了仓位。截至本周四，中融鼎辉1号信托基金的仓位已从上周末的满仓，大幅降低至不足四成。

        从最近一期的私募净值变化来看，私募人士的整体操作的确保守了许多。

净值增长近期不理想

        虽然大盘指数进一步创出新高，但私募在最近一个月的净值增长并不理想。

        根据华润信托、中铁信托、中融信托等公布的最新私募净值，一些优秀私募信托基金在5月份并未跑赢大盘指数。

        据国金证券对具有完整自然月度净值披露的88只证券投资类私募基金收益情况的统计结果显示，约72%的产品净值上涨，平均月收益率为1.79%。同期上证指数、深证成指分别上涨了6.27%和6.37%。

        其中，中融-海昊1号、中海信托-浦江之星11号、中信信托-精熙、西安信托-久铭证券投资一期、中铁信托-汇阳汇峰、中铁信托-鑫巢盛利收益率超过同期大盘。
 

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        此外，有140只证券投资类私募基金的净值披露并非自然月度，过去一个月平均收益率为2.58%，对应期间相对上证指数超额收益为-3.13%。

        引人关注的是，今年最成功的私募信托产品、由原华夏基金明星基金经理石波掌舵的尚雅系列1~4期5月8日~6月10日的净值均出现了小幅下跌。分析人士认为，不排除尚雅系列近期因提取管理费造成净值下滑，但如果下滑是因操作不慎导致，那表明市场操作难度已经很大。

操作谨慎  主动回收

        从私募的整体收益率来看，业内人士推断，跑输大盘的原因，很可能是因为不看好后市，从而采取了保守的策略，整体股票仓位并不高。

        一些前期仓位较高并在今年的阶段行情中获得高收益的私募基金，已经开始调仓换股。

        部分私募基金经理也坦言，在近期确实进行了主动的回收。

        一位私募人士就告诉记者，今年的行情中，他们已经有超过50%的收益率，远远超过了年初预计30%的收益率，相比2008年好了很多，没必要再去傻拼。

        一些私募干脆给自己放假，出国旅游的不在少数。

        上海鑫狮资产管理有限公司总裁迈克·吴目前就在牙买加度假。他昨日告诉记者，本周他进一步降低了仓位，他目前最新的仓位情况是：中字头央企一个6%的仓位，中小型股一个1%的仓位，93%的现金。他表示，如果这一轮调整确立，大盘应该有15%~20%的回调。
 

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        “我打算再玩一个月，届时可能会出现一个相对低点。”迈克·吴说。



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