解决中小企业融资难 集合债集中发力

每经记者  黄惠敏  发自深圳

        昨日，深圳证券交易所在其网站称，大连市中小企业集合债正式在该所上市交易，债券名称是2009年大连市中小企业集合债券，简称09连中小。这是继深圳市和中关村园区管委会成功组织中小企业发行了集合债券后，中小企业集合发债第三单。

        据介绍，大连市中小企业集合债由大连冶金轴承股份有限公司等8家中小企业共同参与，共发行5.15亿元。该集合债券期限6年，信用评级AA级，票面年利率6.53%。政府给予发债企业1.5～2个百分点的利息补贴。

粤政府支持小企业发集合债

        企业集合债券是通过牵头人组织，以多个企业所构成的集合为发债主体，发行企业各自确定债券发行额度分别负债，采用集统一的债券名称，统收统付，以发行额度向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。这种“捆绑发债”的方式，打破了只有大企业才能发债的惯例，开创了企业新的融资模式。

        据媒体报道，广东省金融办资本市场处处长温镇西日前出席“金融危机中珠三角中小企业发展论坛”时表示，除了创业板上市和私募基金之外，政府还应该支持中小企业发集合债券，争取广东省成为国家试点。他认为，当前难题主要在于一般企业难以达到发集合债的条件，因此他建议，政府可以出面协调，把有成长性的中小企业捆绑起来，通过有政府背景的担保公司或大企业提供担保，使其整体达到发债的信用要求。

专家：更看好创业板融资

对于中小企业融资解决途径，广东省社会科学院产业经济研究所副所长黎友焕更青睐创业板融资方式。

        黎友焕在接受记者采访时表示，并不看好推出集合债券来解决中小企业融资问题。他称，中小企业各有各的债权债务，各有各的风险，各有各的生产范围，各有各的面临的机遇,在实际操作上很难解决。黎友焕称，很多中小企业不愿意发行集合债券。另外他指出，这些捆绑起来的债券由谁来买，这也是一个问题。他认为集合债券或卖不出去，若由政府来担保，这样又回到原来的问题，即中小企业融资由政府来担保。

        黎友焕称，有些地方在尝试发行集合债券，但是效果都不是很好，并没有真正解决问题。他认为，现在政府在加急推深圳的创业板，这才是解决一些中小高科技企业融资难的好途径。



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