估值偏低 机构开始“买酒”

每经记者  毛晋楠

        有研究员表示,高档白酒公司生产、销售优势明显，估值处于历史低位，在经济好转之后,这类公司业绩将出现大幅增长。

        “现在最安全的品种，恐怕就是酒类公司了。”

        这个观点也得到了越来越多机构投资者的认同，随着大盘突破2500点，机构投资者开始将目光转向涨幅落后，但是估值合理的酒类股。

        昨日，在大盘上涨53.52点的背景下，酒类股的表现异常火爆，金枫酒业和海南椰岛双双拉出涨停板。山西汾酒、水井坊的涨幅超过5%，贵州茅台、五粮液的涨幅也超过了4%。酒类板块指数涨幅3.7%，超过了昨日大盘2.14%的涨幅。

资金介入迹象明显

        近期，酒类股可谓异军突起，整体表现已超过了新能源或者水泥等公认的龙头板块。

        以龙头股金枫酒业为例，自4月9日以来，已经连续拉出8根阳线，昨日更是报收涨停板。这8个交易日，金枫酒业的涨幅更是高达34.16%，远远跑赢同期大盘指数。除了金枫酒业，其他酒类股也有不错表现。资金介入酒类股的迹象非常明显，从月线来看，泸州老窖、五粮液、沱牌曲酒等酒类龙头量能都在放大。从K线形态来看，很多酒类股都处于突破状态，一旦突破前期高点，金枫酒业爆发式的上涨行情有望展开。

        一位基金经理表示，酒类股前期的整体涨幅远远小于其他行业，部分酒类股甚至跑输大盘，而酒类股的基本面其实并不差，2009年完全可能保持进一步地增长，因此，大资金必然会发掘酒类股的投资机会。

经济复苏带来机会

        “酒类公司在今年一季度明显跑输大盘，随着经济的回暖，这个板块也将迎来新的投资机会。”一位券商自营盘的老总称。

        酒类股作为消费品，与经济的大趋势有着紧密的联系。酒类行业就像润滑剂，一旦宏观经济复苏，酒类消费必然启动，这将是刺激酒类公司股价上涨的直接因素。

        平安证券食品饮料行业高级研究员文献认为，沪深300在2009年一季度远远将食品饮料重点个股抛在了后面，后者在市场中的估值排名也明显回落。一旦宏观经济出现明确转好迹象或者流动性继续推高股市，则一季度表现落后的食品饮料将有补涨的需求。

        文献表示，如果市场因经济或流动性原因下跌，则在一季度释放了部分估值压力之后，具有弱周期特点的食品饮料将有明显吸引力。如果基本面转好迹象明显，或者流动性继续推高股市，高档白酒更值得关注，如贵州茅台、泸州老窖。如果市场向下回落，则抗周期性特点更明显的大众品牌公司更有吸引力，其中，盈利前景向好而2009年一季度表现最差的双汇发展最有吸引力。

        国泰君安证券食品饮料行业研究员胡春霞也表示，高档白酒公司生产、销售优势明显，估值处于历史低位，长期维持“增持”评级，但她也指出，这类公司业绩大幅增长，应该是在经济好转之后。



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