证券时报 2014-10-24 07:53:03
中电电机申购指南
中电电机发行总数为2000万股,网上发行800万股,发行市盈率21.97倍,申购代码:603988,申购价格:14.88元,单一帐户申购上限8000股,申购数量1000股整数倍。
【基本信息】
股票代码603988股票简称中电电机
申购代码732988上市地点上海证券交易所(财苑)
发行价格(元/股)14.88发行市盈率21.97
市盈率参考行业电气机械及器材制造业参考行业市盈率27.61
发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)2.98
网上发行日期2014-10-24 (周五)网下配售日期2014-10-23、10-24
网上发行数量(股)8,000,000网下配售数量(股)12,000,000.00
老股转让数量(股)回拨数量(股)
申购数量上限(股)8000总发行数量(股)20,000,000
顶格申购需配市值(万元)8市值确认日T-2日(T:网上申购日)
【公司简介】
中电电机主营业务为大中型交、直流电机的研发设计、生产和销售。
【机构观点】
财富证券:中电电机合理估值为25-30倍PE
盈利预测:公司本次拟募集资金约2.67亿元投向“大中型高效节能电机生产基地建设”、“大型电机改造”及“大中型高效节能电机研发中心建设”三个项目。其中,大中型高效节能电机项目最终将形成190万千瓦/年的产能,大型电机改造项目可增加50万千瓦/年的产能。公司目前产能约为170万千瓦/年,上述两个扩产项目计划建设期2年、四年内达产。项目达产后,公司预计每年将新增主营业务收入59,000万元,新增净利润9,228万元。我们预计公司2014年-2015年营业收入分别为3.99亿元和4.39亿元,净利润分别为0.70亿元和0.78亿元,按发行2000万新股后完全摊薄EPS为0.88元、0.98元,净利润增速分别为17.02%、11.85%。
在证监会行业分类中,公司属于电气机械及器材制造业,根据中证指数7月16日的计算,该行业最近一个月的平均静态市盈率为27.58倍,最近1年的平均静态市盈率为25.87倍。A股市场上,根据WIND一致预期,可比公司对应2014年预测业绩的市盈率处于25-32倍之间,平均29倍。我们给予公司2014年25-30倍PE,预计公司市场定价区间为21.88-26.26元。若按照公司拟募集资金额计算,足额募集的最低发行价约为14.89元/股。
风险提示。宏观经济景气度继续下行;公司高效电动机市场拓展不及预期。
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