特别策划 十月开盘五大看点

4利好PK3利空 十月期待开门红

每经记者 刘明涛

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今年国庆大假，汽车的鸣笛声环绕在各大高速公路上，外出旅游的游客体验到近年来最大一次出行高峰，度过一个疲惫又愉悦的假期后，亿万国民又将目光转向A股，节前连续大涨能否延续，10月“开门红”能否实现，一轮反弹行情是否正式开启，一个个谜团成为投资者关注的焦点。9月顽强收红达到“金九”，“银十”能否如期而至？国庆期间外围股市“涨声不断”，国内宏观经济企稳趋势显现，在利好消息频传的背景下，A股或将延续涨势，迎来“开门红”。

4大利好支撑A股

利好一：十八大召开日期敲定

节前，中共中央政治局于9月28日召开会议，会议建议，中国共产党第十八次全国代表大会于2012年11月8日在北京召开。

随着18大日期落实，投资者对于年底前推出维稳政策的预期会大大加强，同时对4季度国内经济恢复信心增加，而从近期政策面来看，国内已经开始对保增长做出措施，例如海关总署公布16项措施促外贸稳定增长，并取消5项收费、四川推出3.67万亿项目，拉动内需刺激经济增长。

与此同时，在国务院29日晚召开的国庆招待会上，总理温家宝指出，在国际形势复杂多变、面临困难明显增多的情况下，我国今年保持了经济平稳较快发展，城镇新增就业持续增加，居民收入明显增长，这或将提振投资者的投资信心。

利好二：9月PMI出现回升

在货币政策尚未大幅放松的背景下，如今能支撑股指回升的便只有经济数据企稳，而国庆期间，投资者等来喜讯。

根据国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会10月1日发布的调查报告显示，9月份中国制造业采购经理指数为49.8%，比上月回升0.6个百分点 ，接近临界点，为今年5月份以来连续4个月回落后的首次回升。

国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群日前分析指出，9月份PMI指数出现回升，表明经济筑底企稳迹象趋于明显。新订单指数回升，反映国内投资、消费需求增长企稳；新出口订单指数回升，则预示出口开始恢复。综合分析来看，经济增速下行态势开始改变，预计未来经济增长将稳中略升。

从细分数据来看，经济有迹象朝好的方向发展，今年国内需求一直不旺，最直观反映内需的新订单指数一直呈现震荡下行走势，导致钢铁、机械、水泥行业等大型企业苦不堪言，业绩呈现大幅下滑之势，但进入9月份，新订单指数出现明显回升，比上月回升1.1个百分点，随着，中秋国庆带动社会消费上升，而近万亿元规模的新一轮基础设施投资计划陆续启动，10月份该指数存在进一步反弹可能。

另一方面，9月PMI还显示当前工业生产呈现出企稳回升迹象。该月产成品库存指数为47.9%，比上月下降0.3个百分点，连续3个月位于50%以下，加之采购量指数明显回升，生产环节去库存活动正接近尾声，后期工业生产增速同样将有呈恢复性回升的可能。

利好三：资金面或将松动

宏观面企稳的同时，资金面也存在放松的可能，国庆期间，澳洲联储宣布降息25个基点，指标利率来到3.25%的水平，美国推出QE3后，澳洲降息，全球央行正在竞相宽松，而国内央行从6月底一直在使用逆回购来调节市场流动性，随着逆回购数量的攀升，眼下市场对于节后降准的预期再次升温。

此外，近来上交所、深交所以及金融期货交易所分别组团赴美国、加拿大、欧洲、韩国和日本、中东地区，向境外养老金等长期投资机构介绍中国资本市场和QFII制度发展情况，鼓励更多境外长期资金进入我国资本市场，全球性路演，或许在未来将为A股更加新鲜的资金“血液”。

利好四：外围股市“飘红”

政策面、宏观面、资金面出现利好的同时，周边股市国庆期间的走强，对A股节后表现或有提振效用。

根据数据显示，10月首周，道琼斯指数上涨1.29%，并创了自2008年以来的新高，而纳斯达克、德国法兰克福DAX、伦敦金融时报100以及恒生指数也均有不同程度的上涨，走势喜人。

市场人士认为，国庆节期间，如果外围市场走势没有太大波动，那么对节后A股市场的影响相对较小，如果出现明显上涨，则将带动A股市场做多的气氛，如今前期市场处于反弹上涨趋势，有了外围股市的上涨刺激，A股节后保持上升趋势将会是大概率事件。

利空或难阻开门红

当然，A股也并非没有隐患，发行扩容、解禁潮以及业绩不佳都将成为10月A股一大“心病”。

利空一：主板IPO审核开闸

继9月24日创业板IPO重新开闸后，主板IPO也重新启动。

根据证监会公告，主板发行委员会将于10月10日召开2012年第176次发行审核委员会工作会议，审核重庆燃气集团股份有限公司和深圳市崇达电路技术股份有限公司的首发申请。

之前，自7月31日审核两家公司的首发申请之后，证监会发审委的IPO审核就迎来了两个多月的“空窗期”。而9月底，创业板首先恢复IPO审核，如今主板IPO审核重启，标志着IPO空窗期彻底结束，将对市场人气产生一定影响。

利空二：节后首周解禁市值激增

由于有不少创业板公司大股东宣布了延长限售期的承诺，10月底创业板首批28只个股原始股解禁潮已经不再成为困扰大盘的最大“拦路虎”，不过节后首周解禁市值的激增，还是值得投资者注意。

数据显示，节后首周有19家上市公司涉及限售股解禁，解禁股份数量超过18亿股，若以节前最后交易日收盘价计算，解禁市值将达到178.7亿元，解禁数量较节前最好一周环比大幅增加。

另外据记者统计，10月份两市共有70只个股涉及限售股解禁上市，数量为113.27亿股，以节前最后交易日收盘价计算，10月份解禁总市值为1081.4亿元，同样较9月份环比大增了48.5%。

西南证券分析师张刚日前分析，从整体情况看，和9月份相比，10月份限售股解禁的上市公司家数减少近一成，股改限售股解禁市值环比减少九成多，非股改限售股解禁市值环比增加六成多，交易日数减少，单日解禁压力环比增加七成多，单个公司的解禁压力环比增加七成多。

利空三：三季报不佳成隐忧

最后，影响A股的拦路虎便是上市公司三季报。

市场人士分析指出，如果3季报整体呈现出较好，那么将极大刺激投资者的参与热情，从而推动市场反弹行情的到来，但上市公司三季报低于市场的预计，将在很大程度上影响投资者的投资决策，使投资者形成一种悲观情绪，市场则难以走好。

从目前三季报公布的情况来看，这的确将是影响A股节后走势的一大不安因素。

截至9月26日，共有967家上市公司披露了三季度业绩预告，上述公司中，预减、首亏和续亏的公司高达466家，占比为48.2%。值得注意的是，以建筑建材、工程机械、钢铁行业为代表的周期性行业成为业绩下滑的“重灾区”，而这些行业中的公司主要是大盘蓝筹股，一旦他们走低，将对股指反弹形成压力。

2008年至2011年四年时间里，A股节后首个交易日2涨2跌，其中，2009年和2010年均出现大幅上涨，今日股指将如何选择，“开门红”能否实现，拭目以待。