上市至今研发投入超140亿元 贝壳能让服务者效率“十倍高”吗？

“想象一下，在不久的将来，客户决策所消耗的数据量可能会再翻十倍。通过AI、VR、AR的加持，客户在理性决策、直观感受上的拓展空间会是巨大的。”

今年初说出这番商业愿景之时，贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东可能未曾料到，不到一年时间，技术迭代已让这一未来图景加速照进现实。

11月10日，贝壳发布2025年第三季度财报——前三季度累计投入研发费用18.65亿元（人民币，下同），第三季度公司研发费用同比增长13.2%。当下AI等科技在贝壳的多项核心业务场景中已深度落地，正成为贝壳效率提升的重要引擎。

其中，租赁业务已实现业务全流程智能运营。如在收房端，AI实现人店盘的网格化高效匹配，并主导定价、洽谈、审核等流程，收房人效提升13%，AI节点审核时长降低96%；在出房端，实现AI智能托管和精准营销去化，年节省成本过亿元。第三季度，资管经理月人均在管房源超130套，去年同期为超90套。

5年超140亿元投入

科技“筑墙”

去年6月份，彭永东曾说：“我们相信不仅仅有一个物理的世界，我们相信有一个数字的世界。在这个数字世界里面，我们可以通过数据、科技、AI，重新把数据的世界和物理的世界连接起来。”

事实上，自2020年上市以来，贝壳累计研发投入已突破140亿元，其中2023年第四季度至2025年第三季度，连续八个季度实现同比正增长。这种对技术创新的坚定投入，源于贝壳对行业本质的深刻认知：居住服务的本质是人对人的信任传递，而AI等科技的价值在于放大服务者的专业能力。

数据来源：公司财报

典型如房产经纪服务，它连接着房源、买方、卖方，服务者需要在多方之间传递复杂信息，为了提升交互效率，贝壳在客源端推出经纪人助手“来客”，包含了获客、AI选房、AI聊天助手、AI智能跟进等一系列产品功能，帮助经纪人激活客户，提升经纪人的专业服务能力和房源客源匹配效率。

一个最新数据是，“来客”已覆盖41.4万经纪人，其AI选房、智能总结与聊天助理功能，有效提升了客户委托及维护转化率。AI智能助手“好客”识别高质量商机，识别比例虽仅占平台总商机的个位数，却贡献了超50%的成交量。

在家装领域，2025年，贝壳整装启动“全案整装服务商”战略，聚焦“好产品、好服务、好科技”，为客户提供全案整装好房子服务。

截至三季度末，在好产品方面，分别在北京、武汉、成都等地落成整装精品馆，精品馆到店客户转化率较传统门店提升50%以上；在好服务方面，推出“装修资金存管”服务，覆盖30余个城市，超2万家庭，通过把选择权交给客户，有效保障客户的装修资金安全；在好科技方面，科技驱动是全案整装服务商战略落地的核心，通过多年在AI、智能技术上的投入研发，贝壳整装打造了1个家装智能建造核心数字平台HomeSaaS和多项家装科技应用产品，如家装BIM、AI工地摄像头和穿戴式管家记录仪等。

在开发领域，贝好家依托贝壳平台积累的大数据资源和AI算法模型，综合新房、二手、连环单、未来潜客、客户触达结果这五个部分的数据构建模型，全面剖析市场动态、客户行为偏好以及潜在需求等情况。在房地产行业进入深度调整的“买方市场”后，贝好家讲的并非另一个开发商的竞争故事，而是一套以数据为基石、以客户为中心的C2M住宅开发新模式，旨在为合作伙伴提供“打造对路的房子”的系统性能力。

目前，贝好家已经在北京、上海、成都、杭州等全国多个城市，与不同开发商合作落地17个项目。

这正是彭永东所说的，科技给行业变迁和发展带来的另一种可能——让消费者的体验“十倍好”、让服务者的效率“十倍高”成为可能。

租赁业务场景的决策伙伴

在房地产行业各细分领域，租赁是一门非常难做的生意，核心痛点在于高频交易、冗长服务链条、高度依赖人力以及低续约率的天然属性。

过去十年间，以租房为主营业务的企业经历了残酷洗牌，租金下行、空置期延长、恶性价格竞争等因素，都可能成为压垮企业的最后一根稻草。与买卖型交易不同，租赁服务无法通过一次性交割完成，而是需要持续协调业主、租客、服务企业、维修方、保洁公司等多方主体。

贝壳通过构建“AI+大数据”双轮驱动体系，将技术深度嵌入房源匹配、租客筛选、合同管理、售后服务等全流程，使经纪人从重复劳动中解放出来，真正聚焦于需求洞察与情感连接。在租赁业务场景中，贝壳的AI技术已实现从“辅助工具”到“决策伙伴”的跨越。

“服务的钱”并不好赚，把服务做好也非常难，因为它的需求非常高频、量大、内容繁杂，因为产品非标，所以各种情况都有可能发生，带来的现实就是：过去没有企业能把散租房源服务做出高满意度。

但一如链家、贝壳对高品质服务的执着坚守，“品质为王”理念早已融入贝壳省心租，其将租赁服务拆解为六大关键环节——收房、房源去化、业主线上维护、线下租务、租客/业主线上服务、维修/保洁，精准拼合出完整的服务图谱。

今年7月，贝壳正式上线HQI品质分，HQI品质基于AI模型、贝壳房源与用户需求大数据打造，建立了租赁房源品质的量化识别与评估体系。

在B端，服务者通过HQI品质分可以快速了解房源的品质情况，并基于AI评分助手给出的改进建议，帮助房东对房源租住品质进行针对性改善，加速房源出租；在C端，基于HQI品质分推出好房子推荐等级，同时平台给予高品质房源更多曝光机会，提升用户的人房匹配效率。

HQI品质分不仅是一个评价工具，更是贝壳惠居推动租赁市场从“价格导向”转向“品质导向”的战略支点，与贝壳省心租的“服务创新”理念深度契合，共同构成贝壳品质租赁生态的核心基础设施。

据克而瑞测算，当前国内住房租赁市场规模约1.7万亿元，预计2026年达到1.8万亿元，整体市场容量仍处于增长中。在居住服务这个万亿级市场中，贝壳的实践证明：当技术以“赋能”而非“颠覆”的姿态融入行业，才能真正实现效率与温度的平衡。

“贝壳想的事情是，如果我们今天进入到新居住，无论是房产交易、租赁、家装，还是将来的更多可能。如何让这个行业的生态更加健康？如何让正循环得以发生？如何让这些服务者拥有自己的理想和未来？如何让他们可以长期从事这个职业？”

彭永东去年6月抛出的问题，已经有了越来越清晰的答案。

文/李斯南