震荡市底仓优选核心资产！沪深300ETF华泰柏瑞（510300）标的指数均衡属性受关注

每经编辑｜赵云    

昨日，两大外部事件接连扰动全球资本市场。一方面，受美国中期选举落地后民主党释放的AI监管收紧信号影响，市场对于AI基建速度放缓的担忧升温，隔夜美股科技股遭遇历史性大跌；另一方面，中东局势再起波澜，当地时间11月5日晚，伊朗海军宣布两艘违规油轮在霍尔木兹海峡东部触雷起火。在外部冲击频繁、单一产业叙事波动加剧的背景下，均衡覆盖A股核心资产的宽基指数工具，有望成为助力投资者分散风险、平滑组合波动的重要工具。

（信息来源：上海证券报《美股罕见大跌，纳指进入技术性调整》-26/11/6）

从资金动向观察，资金逆势布局宽基ETF的迹象较为明显。A股市场宽基ETF近一月累计获得5717亿元净流入，其中跟踪沪深300指数的ETF同期“吸金”2220亿元，占比近四成，在宽基中跟踪规模居首。人气产品——沪深300ETF华泰柏瑞（510300）在本轮增配潮中交投同步活跃，本月以来的四个交易日有三日成交额突破百亿元，月均成交额达127.90亿元，成为助力资金配置A股核心资产的重要工具。

（26/11/2-26/11/4成交额分别为121亿元、190亿元、126亿元。数据来源：Wind，截至26/11/5）

尽管外部扰动增多，多家券商对后市仍持积极观点。华泰证券指出，2026年7月以来，本轮A股估值回调幅度已接近2015年、2022年水平，基准情形下全球流动性收紧对估值影响或已计入较为充分。基准情形下，当前至2027年上半年，海外加息周期及美国基本面相对韧性为美元带来上行风险，A股绝对估值或有颠簸；2027年下半年，若美元出现调整窗口，叠加国内信用周期改善，A股有望迎来估值修复窗口。

（信息来源：华泰证券《风格切换进行时——2027年A股展望》-26/11/2）

从宏观层面观察，2026年以来我国经济增长动能持续积蓄。前三季度国内GDP同比增长4.6%，其中三季度当季增长4.5%，在二季度放缓后重新抬升；PPI同比降幅自年初的-1.4%持续收窄至9月的2.3%，价格端逐季改善。经济修复与价格回暖并行，有望为A股市场提供基本面支撑，在震荡环境下或仍具有较强内生韧性。

（数据来源：国家统计局）

从政策层面观察，保险资金、公募基金长周期考核安排相继落地，考核周期拉长直接降低了机构资金对短期波动的敏感度，有望为中长期资金加速入市创造有利条件。与此同时，稳市场措施也在近期接连推进：股票回购增持再贷款转为长期制度性安排，利率同步下调；证监会拟进一步优化股份回购制度，支持上市公司通过回购增持稳定市场预期。

（政策来源：中基协《基金管理公司绩效考核管理指引》-26/4/17、财政部《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》-26/7/11、央行实施股票回购增持再贷款政策-26/11/4、中国证监会有关部门负责人发言-26/11/2）

从微观层面观察，沪深两市5224家上市公司均已完成三季报披露，前三季度合计实现营业收入56.6万亿元、净利润5.1万亿元，同比分别增长5.8%和8.5%，规模及增速均创2022年以来新高。在盈利结构改善的背景下，前期深度调整带来的低估值特征，有望进一步凸显A股核心资产的配置价值。截至最新，沪深300指数市盈率为13.54倍，处于近一年仅16%的历史偏低水平。

(数据来源：Wind、上市公司定期报告，市盈率数据截至26/11/4)

据悉，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）是国内首批跨市场ETF，集上交所沪深300ETF期权合约指定现货标的、融资融券标的于一身，年内日均成交额达61.34亿元，流动性优势较为显著。另外，根据2026年基金半年报数据显示，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）2026年上半年盈利190.43亿元，截至6月30日持有人户数达51.19万户，受到不少投资者青睐。

（沪深300ETF华泰柏瑞成立于12/5/4。持有人户数数据来源：基金定期报告；盈利数据来源：基金定期报告-本期利润，截至26/6/30；成交额数据来源：Wind，区间26/1/1-26/11/5）

在产品费率方面，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）的管理费率、托管费率分别为0.15%/年、0.05%/年，均是当前A股市场权益指数产品中的最低一档费率结构水平，为助力投资者低成本布局A股市场、实现长钱长投提供了有力工具。

（数据来源：产品法律文件，截至26/11/5）

沪深300ETF华泰柏瑞（510300）的管理人华泰柏瑞基金，是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕近20年，致力打造投向透明、交易便捷、策略类型丰富的ETF产品。截至2026年9月末，公司旗下ETF2024年以来累计为持有人盈利1646亿元，旗下ETF成立以来累计分红321.75亿元。

（盈利数据来源：基金定期报告中“本期利润”指标，数据区间24/1/1-26/9/30，由华泰柏瑞计算所得；分红数据来源：基金分红公告，由华泰柏瑞基金加总计算。红利ETF华泰柏瑞作为首只ETF成立于06/11/17）