7个交易日股价涨超65%！宇树科技市值重回2700亿元，盘后紧急提示，人形机器人尚处商业化早期

每经记者｜张益铭    每经编辑｜文多    

10月26日盘后，宇树科技（688836，股价672.00元，市值2718.00亿元）发布《股票交易异常波动公告》。公告显示，公司股票在10月22日、10月23日、10月26日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，依据《上海证券交易所交易规则》及《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》，属于股票交易异常波动情形。

行情数据显示，宇树科技于2026年8月登陆科创板，发行价为150.80元/股。

近期，其前复权收盘价由10月中旬的405.1元附近迅速上行，先是在10月19日上涨16.15%，10月23日则以20%的幅度涨停，收于624元，10月26日再涨7.69%，收于672元，当日成交额74.65亿元，换手率37.72%。10月16日以来的7个交易日，宇树科技股价已反弹65.89%。

公司核实称经营正常，滚动市盈率明显高于行业均值

宇树科技公告披露，经公司自查并向控股股东、实际控制人核实，截至公告披露日，公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息，公司经营情况正常，未发生重大变化。公司经营方式和主要市场等均未发生重大变化，市场环境、行业政策未发生重大调整。

针对市场关注的重大事项，公司、控股股东及实际控制人确认不存在筹划并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等事项，亦不存在其他应披露而未披露的重大信息；公司未发现对股票交易价格可能产生重大影响、需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻。公告还显示，公司董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其一致行动人在本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的行为。

在风险提示部分，公司给出了两组具体数据。截至2026年10月26日，公司滚动市盈率为465.22倍，而根据中证指数有限公司发布的最新数据，公司所处的通用设备制造业行业最近一个月平均滚动市盈率为38.54倍，公司市盈率高于行业市盈率水平。

公司同时表示，人形机器人行业尚处于商业化早期，技术成熟度、下游市场需求培育、产业链配套能力均存在不确定性；物理AI技术从实验室演示走向真实场景的规模化落地，仍面临感知精度、运动控制稳定性、数据积累及软硬件协同等多重挑战，相关技术路径与商业模式的成熟尚需时间验证。若行业大规模商业化落地进度不及预期，公司未来营收扩张及业绩释放可能受到不利影响，存在估值回归的投资风险。

公告还提示，受客观条件限制，公司无法掌握股市变动的原因和趋势，提醒投资者注意股价波动及可能涉及的投资风险。

人形机器人去年出货超5500台，今年一季度扣非净利下滑

据《宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》，宇树科技是一家高性能通用机器人公司，专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。公司全栈自研具身智能、强化学习、运动控制等核心模型算法，以及高性能电机、减速器、灵巧手、激光雷达及各类传感器等核心部组件，产品覆盖科研、行业与消费等应用领域，采用线下与线上、直销与经销相结合的销售模式。公司成立于2016年8月26日，控股股东、实际控制人为王兴兴，保荐人及主承销商为中信证券。

业务数据方面，报告期内公司四足机器人销量合计超33000台；2025年度人形机器人出货量超5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），出货量全球第一。收入结构上，2025年度公司主营业务收入16.76亿元，其中人形机器人8.68亿元、占比51.78%，四足机器人6.98亿元、占比41.62%，机器人组件1.04亿元、占比6.19%。2023年至2025年，公司营业收入分别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元，复合增长率226.78%；主营业务毛利率由44.22%提升至60.13%；扣非后归母净利润由-1801.91万元增长至5.91亿元。2025年归母净利润为2.78亿元，与扣非后净利润的差异主要来自对股权激励平台上海宇翼增资确认的3.49亿元股份支付费用。境外收入占比方面，报告期各期均超过40%。

值得关注的是公司在招股说明书中提示的经营变化。财务报告审计截止日后，公司2026年1—3月实现营业收入4.23亿元，同比增幅由上年的332.64%回落至68.49%，扣非后归母净利润由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元，同比下降52.55%，主要系研发费用、销售费用等期间费用同比增幅较大，其中研发费用同比增加3832.80万元。

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