公募首份三季报出炉，南方港股医药大幅加仓凯莱英、药明康德、恒瑞医药

每经记者｜任飞    每经编辑｜彭水萍    

10月13日，证监会官网披露显示，南方港股医药行业混合发布2026年第三季度报告，这也是公募基金行业首份三季报。从该基金发布的季报来看，A、C份额季内净值增长率分别达到18.49%、17.73%，季内大幅加仓了凯莱英、药明康德、恒瑞医药等个股。

基金经理在季报中总结称，四季度继续看好创新药及创新药产业链的中长期机会，并表示，未来几年可能是中国创新药关键临床数据、海外授权项目推进及商业化价值逐步兑现的重要阶段，CXO也有望受益于全球研发需求修复和中国创新药研发活动的持续增长。

权益投资占比锐减，前十大重仓股却纷纷新进、加仓

“港股”“医药”的鲜明标识让南方港股医药行业这只QDII基金有了具体的投资方向，而港股医药方向也是2026年第三季度内为数不多具有持续性行情的板块。10月13日，这只基金发布三季报，也是公募行业的首份基金三季报。

作为重点投资于港股医药行业上市公司的QDII基金，南方港股医药行业在三季度实现了净值的上涨。季报统计显示，三季度内A、C份额净值增长率分别达到18.49%、17.73%，其管理规模也实现增长。

其中，A份额增长了788.01万份，C份额增长了4990.88万份，总计增长5778.89万份，三季度末规模为1.29亿元。然而，在资产配置方面，该基金的权益投资占比出现锐减，从二季度末的78.74%降至三季度末的59.21%。

不过，权益投资占比下降的同时，前十大重仓股却纷纷新进、加仓。基金经理叶震南、李晓光在季报总结中提到，组合没有采取“All in式”的投资方式，而是更加重视临床数据质量、适应症空间、合作方能力、现金储备以及估值所隐含的成功率，在产业长期趋势与短期风险收益比之间保持平衡。

三季报显示，该基金季末重仓的前十大个股中，凯莱英、药明康德、恒瑞医药、药明合联生物、百奥赛图五家港股上市公司的持仓数量较二季度末有明显提升，凯莱英三季度持仓数量已达6.97万股，较二季度末的2.36万股增加约66.1%。

此外，康龙化成、药明生物、金斯瑞生物、劲方医药等公司新进成为前十大重仓股。在减持方面，基金持有四川科伦博泰生物医药股份有限公司的股份数量在今年三季度末出现降低，从二季度末的9000股降至8200股，而该公司在二季度末曾是基金的第一大重仓股，三季度末为第九大重仓股（按季末市值统计）。

医药生物类QDII基金三季度业绩突出，普遍未限购

今年三季度，国内A、H整体表现欠佳，生物医药行业成为市场中为数不多具有持续上涨行情的板块。这也使得重仓相关板块及个股的基金业绩不俗，在所有QDII基金中，这类基金的业绩表现突出。

Wind统计显示，今年三季度，上证指数下跌6.16%，恒生指数上涨7.57%，恒生科技指数下跌4.88%。但另一方面，恒生医疗保健指数上涨25.83%，同期恒生生物科技上涨31.69%。

另据统计，在所有340只QDII开放型基金中（统计初始基金），有39只基金季内净值增长率在10%以上。其中，有21只与生物医药方向的投资相关，广发中证香港创新药ETF季内净值增长率达到31.67%，是所有此类产品中业绩最好的一只；主动型产品中，平安港股医疗优选A业绩最高，达到19.59%。

值得注意的是，与其他投向资源品、硬科技等方向的基金被限购不同，目前，这些基金的申购政策大多没有受限。前述两只季内业绩头部产品均未限购，南方港股医药行业也没有限购，这在现阶段QDII型基金频频因额度紧缺导致投资人申购难的背景下，显得非常难得。

展望四季度，基金经理叶震南、李晓光在三季报总结中提到，继续看好创新药及创新药产业链的中长期机会，并表示，未来几年可能是中国创新药关键临床数据、海外授权项目推进及商业化价值逐步兑现的重要阶段，CXO也有望受益于全球研发需求修复和中国创新药研发活动的持续增长。

同时，AI for Science（科学智能）潜在的产业趋势值得持续跟踪，其真正的投资机会可能来自技术能力、实验验证和商业订单形成正向循环的企业，而不是停留在概念层面的简单映射。组合将继续通过自下而上的研究，寻找产业趋势明确、基本面能够验证且估值仍具备合理回报空间的公司，并在创新药、CXO和新兴技术方向之间进行动态再平衡。

封面图片来源：每经媒资库