国庆长假将至，行情会继续“打酱油”吗？——道达对话牛博士

本周，在节前效应之下，A股市场继续缩量，主要宽基指数周度表现均收跌，尤其是周四的调整让市场充满忧虑。

中秋假期期间，多个消息传来，这对市场有何影响？未来的机会又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好，又到周末我们聊行情的时间。中秋假期传来多个影响市场的消息，包括中美达成八点成果共识、伊朗方面称不再信任与美国的对话等；而就在下周，又有美国非农数据等重要事件，对于下周的行情，你是如何看待的？

道达：周末的消息面，整体偏中性，包括中美达成八点成果共识、美伊局势等。

当前影响市场的重要因素大致有两个：一是美债收益率，二是节前效应。

到美国市场周五收盘时，10年期、20年期、30年期美债收益率分别为5.1646%、5.5494%、5.4905%，其中，30年期美债收益率再创阶段新高。

美债收益率高企，会压制科技成长股估值，市场风险偏好会下降。

下周将迎来国庆长假，从历史来看，节前行情一般都比较清淡。

与此同时，下周又有美国非农数据这一重要事件。我觉得，下周市场仍有较强的节前效应，即行情清淡、观望情绪较浓的概率较大。

大市方面，我在周三的文章中提到，上证指数有回调到3905点~3920点区间的动力。尽管预判到了调整，但调整深度超出预期，周四收出光脚阴线，报收于3888.37点。

目前，上证指数已经跌破了9月16日~9月22日波段的61.8%分位，下一个分位是80.9%的3872点附近。

从30分钟K线来看，上证指数9月18日留有一个跳空缺口，若继续调整，则会有回补该缺口的动力。

总体来看，在节前效应下，下周市场还会继续震荡，要做好回探3872点~3880点区间的准备。

由于当前指数距离上述区间的空间不大，下周姑且以弱势震荡看待，较大级别的变盘大概率要等到国庆长假之后。

在上证指数9月16日~9月22日的反弹中，科创50指数、中证500指数、中证1000指数、国证2000指数是领先反弹的，波段见底时间均在9月11日。

因此，若行情要好转，可以观察科创50指数、中证500指数、中证1000指数、国证2000指数能否给出好转的信号，以及微盘股方向能否继续引领赚钱效应。

牛博士：感谢达哥的分享。行情清淡，节前效应确实很明显，我身边很多人已经开始度假了，但下周依然会有3天的交易时间，对于接下来的机会，你如何看待？

道达：刚才提到，下周行情以弱势震荡看待，在节前效应下，我认为行情会以“打酱油”为主。

机会方面，依然在新技术、有预期、有逻辑、有催化、跨界上。

不过，AI硬件方面，由于筹码开始变老、故事开始变老，加上以“易中天”为代表的大票无所作为，有预期、有逻辑、有催化的个股，阶段表现可能不会怎么突出。因此，后续重点依然在新技术、跨界、并购重组上。

从本周的表现来看，市场发酵了Micro TEC、矢量网络分析仪（VNA）。

结合8月以来MLCC、NPO等分支的催化来看，当上涨一段时间后，股价也会面临阶段走弱或区间震荡的情况。因此，即便是Micro TEC、VNA，也不适合盲目追涨。不过，Micro TEC、VNA以及金刚石散热依然值得关注。

AI硬件其他方面，由于供应短缺，VR200物料清单中几个组件的价格大幅上涨或有涨价预期，包括内存、ABF基板、MLCC和PCB等。

日本三大光刻胶企业10月起全球调价，这方面可以关注光刻胶板块是否有异动及关注上涨的持续性。

影响市场方向的板块方面，重点观察证券板块能否给出更加清晰的信号。

国庆长假之后，上市公司三季度业绩将陆续披露，届时重点观察业绩超预期的公司。

最后，达哥作一个总结：国庆长假将至，节前行情一般会比较平淡，市场较大级别的变盘大概率要等到节后。节前效应之下，多看少动。板块方面，继续关注AI方向的新技术分支。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

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