因为“钱没到位”，300536叫停拟投8369万元智算基建项目；转型算力综合服务业绩承压，此前已连亏三年

每经记者｜黄博文    每经编辑｜黄胜    

9月7日盘后，农尚环境（SZ300536，股价9.28元，市值27亿元）公告称，控股子公司广州芯算晟阳科技有限公司（以下简称芯算晟阳）决定终止投资建造广州智慧创新谷算力基础设施项目。

该项目原计划投资不超过8369.63万元，因资金筹措进度不及预期等，经董事会审慎研究后终止。

《每日经济新闻》记者注意到，这已是近期又一家上市公司对算力基建项目按下“暂停键”。此前，城地香江扬州算力中心项目减少收入约10.92亿元，莲花控股多份算力合同被终止。

资金筹措落空，8370万元智算项目宣告终止

据公告，2025年10月1日，农尚环境披露，控股子公司芯算晟阳计划投资不超过8369.63万元，在广州市天河区天蕴路2号投资建造广州智慧创新谷算力基础设施项目。同日，芯算晟阳与广州市晟阳科技产业园有限公司签订《房屋租赁合同》及《物业合同》，租赁总面积9188平方米，租赁总金额约4620.59万元（含税），期限至2035年4月24日止。

公告显示，项目前期论证及筹备过程中，芯算晟阳已按进度推进了方案设计、前期工程等筹备工作。但在实际推进过程中，项目面临客观情况变化。

其中最主要的因素是项目资金方案未能按预期落地。原项目投资资金拟通过芯算晟阳各股东出资及外部融资等方式筹措。项目前期调研阶段，公司曾就项目融资事宜与相关金融机构进行过接洽并达成基本共识。但在实际推进中，受宏观信贷政策及金融机构授信审批要求变化等客观因素影响，项目融资条件与前期接洽时的情况出现差异，原定资金筹措方案未能按预期推进。同时，芯算晟阳各股东方的出资安排亦未能同步落实，项目资本金未能按期到位。

结合上述客观情况，继续按原方案推进项目已不具备实施条件。经公司审慎评估，为避免进一步扩大资金投入、控制项目风险，决定终止该项目的对外投资，同步解除已签署的《房屋租赁合同》及《物业合同》，与相关方协商平稳退出。公司表示，本次终止涉及的损失金额可控，不会对公司正常生产经营产生重大不利影响。

算力转型承压，归母净利润已连亏三年

农尚环境原是一家园林绿化企业，近年来向算力领域转型。公司主营业务涵盖算力综合服务领域，专注人工智能算力基础设施建设，构建了覆盖算力服务器全生命周期服务的业务链条，形成“销售+租赁+组网服务+机电安装”的协同生态。2025年度，公司算力综合服务业务实现收入1.9亿元，占总营业收入的99.71%。

不过，转型之路并不平坦。财报数据显示，2023年至2025年，公司归母净利润分别为-2976.66万元、-7708.28万元和-2.28亿元，连续三年亏损。

2026年一季度，公司实现营业收入1383.33万元，同比减少12.29%；归母净利润-1473.37万元，同比减少124.61%；2026年上半年，公司营业收入4508.63万元，同比增长61.37%；归母净亏损2911.24万元。

农尚环境表示，本次终止天河项目，正是公司结合项目实际推进情况，对资源配置作出的动态调整，将有限资源从推进条件尚不成熟的具体项目中收回，集中用于保障算力核心业务的重点领域。终止后，芯算晟阳不再承担原投资义务及租赁合同的长期支付义务，有利于公司轻装上阵。

事实上，农尚环境的“急刹车”并非孤例。2026年1月，城地香江（SH603887）公告称，因中国移动扬州算力中心项目B04~B05机房楼商务条件发生重大变化，公司不再执行原合同义务，预计相应可取得收入将减少合计约10.92亿元。

在宏观信贷政策收紧、融资环境变化的背景下，算力基建行业正经历一轮理性回归，“跑马圈地”式的扩张正在降温。

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封面图片来源：祝裕