专访中国平安郭晓涛：持续提升分红险影响力，推进产品转型升级

每经记者｜潘婷    每经编辑｜毕陆名    

近期，中国平安（SH601318，股价56.13元，市值1.016万亿元）发布中期业绩报告。2026年上半年，平安寿险及健康险新业务价值248.47亿元，已连续十四个季度保持增长。《每日经济新闻》记者注意到，今年来平安持续优化产品结构，其寿险新业务分红险占比超九成，代理人渠道新业务长交期占比同比提升6个百分点。

在预定利率下调、客户需求多元的背景下，中国平安如何持续提升分红险吸引力，又怎样思考产品结构的长期布局？带着上述问题，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）对中国平安联席首席执行官郭晓涛进行了专访。

中国平安郭晓涛。图片来源：企业供图

分红险吸引力稳固，上年度结算利率达3%

郭晓涛在受访时指出，从传统险转向分红险是市场需求和保险公司规避风险的共同选择，中国平安分红险对客户的吸引力稳固，去年分红险的结算利率3%左右，超过传统保险利率2%。论及利率下行影响，郭晓涛认为，低利率本身并不可怕，中国平安的目标是追求投资收益率和负债成本之间的利差持续稳定。

NBD：在中国平安的新业务中分红险占比达九成，公司如何看待分红险，怎样进一步提升产品吸引力？

郭晓涛：从传统险转向分红险，契合低利率环境下客户的重大需求。因为传统险保障利率2%，虽然分红险保底收益1.75%，但是浮动部分挂钩险企的投资收益率，最终结算利率和险企的投资收益率有关。去年我们的分红险结算利率是3%左右，不同的产品有差别，所以客户真正拿到的收益率是高过传统险的。在低利率的市场环境下，不同类型的客户有不同的需求，而绝大部分客户觉得2%的固定利率产品不够有吸引力，自然而然就会转向买分红险。

从保险公司的角度来看，分红险可以有效规避利率风险。所以分红险受欢迎，是保险公司与客户的双向选择。

NBD：这其实对险企的投资能力提出了更高的要求，中国平安是怎么做资产负债端联动的？

郭晓涛：低利率本身并不可怕，怕的是资产负债的匹配出问题，我们的目标是要保证投资收益率和负债成本之间的利差能够持续稳定。

在负债端，做产品转型，推动传统险转分红，预定利率随着市场的利率变化。在投资端，平安70%以上的资产配置是固收类产品，但是新增的固收产品收益率会下降，我们的优势在于资产和负债的久期缺口比较小，而且中国平安的偿付能力比较好，提供了一个缓释的空间去配另类或者权益。同时，在权益市场我们还是坚持均衡配置的原则，既有高股息也有成长股、科技、创新药、高端制造等。我们长期看好中国资本市场的发展，随着资本市场的发展会不断带给我们更好的收益。

我们有六个匹配的原则：久期匹配、收益率匹配、流动性匹配、资本匹配、账户匹配、监管匹配，来实现资负匹配。寿险公司的核心职能就是资负匹配，这是保障寿险公司长期发展、穿越周期最核心的逻辑。

持续创新产品，打开新的市场空间

转型分红险之外，记者在采访中了解到，中国平安在持续优化产品结构，保证对客户吸引力的同时，提升margin（利润）。这包括探索“财富+附加保障”如5月20日推出的“养老年金+护理险”，创新阿尔茨海默病等专病保险，以及借助AI（人工智能）把降下来的成本分享给客户，这都有助于公司打开新的市场空间。

NBD：在产品结构调整上中国平安还有哪些具体的规划？

郭晓涛：转型分红险之外，我们进一步推动保障型、储蓄型和养老型产品之间的结构优化。中国平安寿险探索“财富+附加保障”产品创新，继5月20日推出与养老场景契合的“养老年金+护理险”后，9月还将上新“长交财富+豁免”组合，我们还计划推出阿尔茨海默病专病保险，不断提升产品的差异化竞争力，由此打开新的市场空间。

产品结构不断优化和调整的最终结果，是对客户的吸引力持续增强，同时带动公司margin提升。可以看到，上半年中国平安代理人渠道新业务中，长交期占比同比提升了6个百分点。

另一方面，持续推动差异化的服务创新。我们的服务，不管是医疗、健康、养老还是综合金融，都是往传统的财富和保障之外延伸，这会让我们的客户黏性更强、交互频率更高、体验更好，更愿意留下来。

NBD：AI在其中是怎么发挥作用的？

郭晓涛：我们用AI做智能营销，帮助我们的代理人开展业务时，更全面去看客户的保障、养老、传承、子女教育、财富等整套需求，形成一套完整解决方案，从而更有效地发挥我们的综合金融优势。所以当客户买了我们多个产品时，单个产品的定价就会更有竞争力。像买咖啡一样，一杯咖啡30元钱，如果买套餐，一杯咖啡可能就只要20元了。借助AI全面地看客户的整套需求，这对我们和客户都有好处。

此外，通过AI降本增效，让我们内部的运营效率更高，腾出来的利润空间就可以跟客户分享，客户拿到的收益率也会更高。

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