英伟达5000亿美元“循环融资”？大摩解读背后逻辑；扎克伯格加码开放权重AI路线；郭明錤否认台积电积压10亿美元苹果芯片订单｜美股盘前

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记者|罗雪琳

编辑|梁露月 兰素英 杜恒峰 校对|段炼

①【三大期指齐跌】道指期货跌0.07%，标普500指数期货跌0.01%，纳指期货跌0.06%。

②【英伟达5000亿美元“循环融资”？大摩称到2029财年每瓦算力分成或超100亿美元】当地时间8月10日，英伟达宣布与高盛、贝莱德、黑石、阿波罗全球管理、布鲁克菲尔德资产管理及KKR等金融机构合作，计划逐步引入5000亿美元资金，为数据中心建设提供融资支持，帮助英伟达下游客户采购芯片并使用其AI平台。英伟达CEO黄仁勋表示，公司正从芯片制造商进一步参与建设可产生收益、可供投资的“AI工厂”。截至发稿，英伟达涨0.48%。

摩根士丹利在8月11日的研报中指出，这一安排的核心价值在于：第三方主导的决策机制有效降低了外界对英伟达“自我循环”投资的质疑，同时通过收入分成协议，为英伟达打开了一条可重复、接近100%毛利率的年金式收入来源。

摩根士丹利分析师Joseph Moore测算，若英伟达以35%的比例分享超出盈亏平衡点以上的收益，在FY29年度每瓦算力收入分成规模可超过100亿美元，对应EPS上行空间超过10%。

摩根士丹利维持英伟达超配评级，目标价288美元，当前股价217.55美元，隐含上行空间约32%。

③【据悉与Anthropic签下91亿美元算力协议，Riot Platforms涨超20%】8月11日消息，据媒体援引知情人士报道，Anthropic已与比特币矿企Riot Platforms达成一项价值91亿美元、为期20年的算力采购协议。Riot此前披露，将为一家前沿AI公司在得州罗克代尔园区提供最高191兆瓦的算力，合同预计带来91亿美元收入；若两次五年延期选项均执行，合同总价值最高可达161亿美元。截至发稿，Riot Platforms涨20.10%。

④【Meta发布Muse Glimmer，扎克伯格加码开放权重路线】当地时间8月10日，Meta发布开放权重AI模型Muse Glimmer，并宣布即将开放其最新基础模型Muse Spark 1.2的权重。Muse Glimmer主要面向端侧AI Agent任务，可在搭载单张消费级显卡的个人电脑上运行。Meta表示，开放权重模式能够降低AI使用成本，并允许开发者根据自身需求对模型进行定制。

Meta CEO马克·扎克伯格同时表示，公司将继续押注开放权重AI路线，并呼吁美国降低开源AI发展的政策壁垒，以增强美国模型与海外竞争对手的竞争力。他还对AI能力过度集中于少数企业提出批评，主张将先进AI能力更广泛地提供给个人和开发者。此举也意味着Meta正通过开放权重路线，与OpenAI、Anthropic等主要采取闭源模式的AI公司形成差异化竞争。截至发稿，Meta涨0.12%。

⑤【OpenAI斥资70亿美元回购员工股份，估值达8520亿美元】当地时间8月11日，据媒体报道，OpenAI已完成约70亿美元员工股份回购，以约8520亿美元估值从现任及前任员工手中购回股份，交易未引入外部投资者，资金由OpenAI自身提供。此次交易为员工及前员工在公司上市前提供了股份变现渠道。

报道称，OpenAI今年6月已秘密提交IPO申请文件，此次大规模股份回购进一步引发市场对其上市进程的关注。与此前由软银、Thrive Capital等外部投资者购买员工股份不同，本次交易由OpenAI直接出资完成。

⑥【谷歌DeepMind招聘被曝避开内部筛选系统】据媒体当地时间8月11日报道，谷歌DeepMind旗下AGI安全与协调团队在招聘过程中，鼓励部分求职者在正常申请之外填写一份特殊表格，以便简历绕过招聘人员审核、直接提交给团队成员。相关文件称，此举可以避免优秀申请被错误筛除或延迟送达。

不过，谷歌DeepMind发言人否认公司系统会错误筛除申请人，并表示该表格只是让申请绕过招聘人员审核、直接送达团队，并不意味着求职者可以绕过正常录用流程。事件也再次引发外界对AI及自动化工具应用于招聘筛选的可靠性和透明度讨论。截至发稿，谷歌跌0.25%。

⑦【Anthropic将为Claude生成内容添加隐形水印】当地时间8月11日，Anthropic宣布，将为Claude生成的文本嵌入不可见的机器可读水印，并为图片等文件添加数字签名溯源信息。由于文本水印直接嵌入生成内容，而非附加在元数据中，即使内容被复制粘贴至其他平台，甚至经过部分编辑，水印仍可能保留。Anthropic表示，此举旨在满足欧盟《人工智能法案》关于AI生成内容透明度的相关要求，相关标记机制将面向全球市场，而非仅限欧盟。

⑧【郭明錤否认台积电积压10亿美元苹果芯片订单】当地时间8月6日有媒体报道称，受DRAM供应短缺影响，台积电为苹果生产的约10亿美元处理器晶圆无法完成后续封装、形成库存积压。苹果供应链分析师郭明錤8月11日表示，其产业调查并未发现台积电因内存短缺积压价值10亿美元苹果处理器的情况。

郭明錤称，苹果通常会至少提前三个月根据预计可获得的内存供应量规划台积电处理器生产，台积电近期库存上升主要与2nm制程进入量产爬坡阶段以及多家客户备货有关，不能直接归因于苹果处理器积压。不过，苹果管理层此前已确认，内存及先进制程芯片供应趋紧将对未来产品供应形成压力。截至发稿，台积电涨0.37%，苹果涨0.09%。

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