AI板块剧烈分化，人工智能ETF华夏（515070）持仓股奥比中光领涨6.72%

每经编辑｜叶峰    

上周五，受海外半导体及AI产业链个股强势拉升的情绪带动，A股AI板块随之大幅反弹。进入本周一，AI板块并未延续全面大涨，而是呈现剧烈分化。截至9:55，人工智能ETF华夏（515070）盘中跌幅0.90%，持仓股奥比中光涨幅6.72%，金山办公涨3.68%，用友网络涨3.61%，海康威视涨3.27%，三六零涨3.11%；华勤技术领跌7.71%，北京君正跌5.43%，寒武纪跌4.90%。科创创业人工智能ETF华夏（588510）盘中跌幅1.06%。

消息面上，随着全球科技巨头陆续发布财报并确认或上调资本支出预期，华尔街对AI赢家和输家的看法越来越分化。其中，微软、亚马逊、Alphabet三大云计算巨头上周市值合计增加近1.5万亿美元。亚马逊云业务Q2营收同比飙升37%，创2021年以来最高增幅，资本开支预期从2000亿上调至2200亿美元，股价大涨逾15%。而Meta因AI投资策略不被认可，财报后重挫8%，上周市值缩水约850亿美元。

海通证券认为，当前AI硬件投资逻辑正在发生切换，市场从单纯追逐算力投入规模，更加重视企业现金流、订单持续性与估值性价比。海外算力链条上游GPU、HBM价格居高不下，持续抬升云厂商采购成本，行业盈利压力逐步向上游传导。对比海外供应链，国产AI硬件具备更强配置价值，国内大模型商业化持续推进，算力基础设施建设节奏较海外滞后12-18个月，中长期需求空间充足。算力芯片、先进封装、半导体材料与设备迎来持续资本开支红利。云端训练硬件增长确定性稳固，端侧AI硬件将成为第二增长曲线，AI终端有望接力服务器拉动产业链需求。

人工智能ETF华夏（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、海康威视、科大讯飞、光迅科技、芯原股份、协创数据等国内科技龙头。

科创创业人工智能ETF华夏（588510）紧密跟踪中证科创创业AI指数，管理费+托管费综合费率仅0.2%，属同指数中费率最低产品。场内涨跌停限制20%，弹性十足，“硬科技”特征明显。指数成股份汇聚【科创板+创业板】AI产业链核心标的，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条；按照申万二级行业分类，算力芯片+CPO光模块权重含量超68%，在AI整体赛道产品中，“光”“芯”组合含量最高。

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