10倍牛股“腰斩”后遭重要股东快速减持近3%股份，机构预测公司未来两年净利增速有所回落

每经记者｜闫峰峰    每经编辑｜吴永久    

在金海通股价较7月高点“腰斩”之际，公司原持股5%以上股东旭诺投资仅用5个交易日，便通过集中竞价和大宗交易闪电减持2.95%股份，套现约7.37亿元。2025年以来，公司股价最高涨超10倍，虽近一个月公司股价回落明显，但其2025年以来的涨幅依然近400%。在公司股价快速回落、重要股东快速减持之际，山西证券却发布“增持”评级的研报，但其预测的2027年、2028年归母净利润增速却回落明显。

股价“腰斩”后重要股东5个交易日减持近3%公司股份

根据金海通7月29日晚间发布的公告，公司持股5%以上股东宁波旭诺创业投资基金管理合伙企业（有限合伙）（以下简称旭诺投资，曾用名上海旭诺股权投资基金合伙企业（有限合伙）），其于2026年7月22日至2026年7月29日通过集中竞价交易方式和大宗交易方式累计减持公司股份256.89万股，占公司总股本比例2.95%，减持总金额约7.37亿元。本次权益变动后，旭诺投资股份比例由7.95%变动为4.9999%，降至5%以下。

值得注意的是，旭诺投资本次减持实施的相对迅速，其仅用5个交易日便减持2.95%的公司股份。不过，旭诺投资减持计划于2026年4月9日披露，原计划的减持期间为2026年4月30日~2026年7月29日。

旭诺投资的减持计划发布当日，金海通股价报收217.1元，其后公司股价一度涨至7月1日的高点550元，也就是说旭诺投资减持计划发布后不到3个月的时间，公司股价便最高上涨了153.34%。不过，旭诺投资并未在高点附近减持，其实际减持前一日（7月21日），公司股价最低跌至258.35元，较高点550元跌幅超过50%。而截至7月30日，公司股价报收243.98元。

机构预测公司2027年至2028年净利增速有所回落

虽然近一个月金海通的股价走出“腰斩”走势，但从长期来看，金海通涨幅依然显著，堪称2025年以来A股市场的一只超级牛股。

公司股价从2024年底的49.33元，最高涨至2026年7月550元，一年半时间公司股价最大涨幅超10倍，即便近一个月公司股价回落明显，其2025年以来的涨幅依然近400%。

公司2025年以来股价大涨有业绩增长因素，也有估值抬升的因素。

业绩方面，公司2025年实现营业收入6.98亿元，同比增长71.68%；实现归母净利润1.77亿元，同比增长124.93%。2026年上半年，公司预计实现归属于母公司所有者的净利润1.6亿元到1.9亿元，同比增加110.51%到149.98%。

公司称，2026年上半年，受AI、高性能计算、新能源汽车等下游应用领域的驱动，公司所在的半导体封装和测试设备领域需求持续增长，叠加公司全球化业务布局成效逐步显现，境外市场订单较上年同期实现较好增长。因此，2026年上半年，公司产品测试分选机销量实现较大提升，公司业绩实现较好的增长。

估值方面，公司2024年底的市盈率（TTM）约为62倍，在今年6月底上升至187倍，而截至7月30日，公司市盈率（TTM）为91倍。

就在公司重要股东快速减持、股价大幅回调之际，有机构却发布看好公司的研报。如山西证券7月29日发布的研报预计公司2026~2028年归母公司净利润分别为4.22亿元、7.31亿元、12.14亿元，同比分别增长139.3%、73.0%、66.1%。山西证券研报称，在AI算力需求爆发与先进封装迭代提速双轮驱动下，公司作为国内高端分选机设备龙头企业之一，将深度受益行业高景气与规模扩容，成长确定性突出，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

不过，山西证券预计的2027、2028年公司归母净利润增速呈现明显回落状态。类似的情况也出现在国金证券的研报中，其预计公司2026~2028年归母净利润同比增速分别为200.36%、45.15%、42.34%。

那么，对于机构预测的公司2027~2028年公司归母净利润增速逐年回落的情况，公司是如何看待的呢？对此，《每日经济新闻》记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿尚未收到回复。

公开资料显示，金海通主营业务为集成电路测试分选机的研发、生产及销售。

封面图片来源：AIGC