地缘危机持续发酵 上海原油期货上涨近30%

7月23日（周四），上海国际能源交易中心原油期货主力合约大幅上涨，报573元/桶，涨幅4.14%。自7月8日美军对伊朗发动新一轮袭击以来，上海原油期货主力合约累计涨幅近30%。

本轮上涨归因于中东地缘政治风险快速升温，而霍尔木兹海峡无可替代的战略地位，是市场恐慌情绪的根源所在。当伊朗宣布海峡“完全关闭”，意味着全球约四分之一的石油海运和五分之一的LNG供应面临中断风险。美国方面则态度强硬，威胁若伊朗继续发动袭击，将对伊朗境内桥梁或发电厂实施打击。各方的利益需求较难在短期内寻找到新的平衡点。

结合当前行情来看，如果霍尔木兹海峡的航运中断持续，原油期货价格可能将在未来保持强势，除非出现明确的外交突破信号，否则即使油价回调，价格空间也会有限。

展望后市，短期原油期货走势直接受到霍尔木兹海峡通航状态影响，外交表态在其中将扮演促进油价波动的角色，中期则需要关注当供应恢复滞后，全球石油商业库存（如OECD）的恢复速度，对原油期货价格底部的系统性测试。（数据来源：文华财经。历史数据统计不预示未来表现。交易可能造成本金损失，请谨慎决策）

原油2609合约日K线图（数据来源：新浪财经）

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