中东局势生变！明天关注一个关键点位——道达投资手记

今天，A股宽基指数走势分化，除上证指数、上证50指数上涨之外，其余宽基指数均调整，其中，科创50指数、创业板指数跌幅略大。

截至收盘，上证指数上涨0.07%，深证成指、创业板指数、科创50指数分别下跌1.42%、3.23%、2.26%。

市场成交额为2.67万亿元，较昨日缩量逾3000亿元。上涨个股仅1530只，个股涨跌幅的中位数为下跌1.28%，平均股价指数下跌1.62%。

昨天市场大涨，今天市场分化与回调是正常现象。

不过，就短线而言，有一点值得注意。

昨天，上证指数收出的是带有长下影的阳线，因振幅较大的原因，可以视作中阳线。

一般来说，波段见底的中阳线，次日回踩的低点在接下来的一段时间内是不能跌破的。若跌破，会有二次探底的可能性。也就是说，上证指数今天的低点3839点，可能有点关键。

不过，即便二次探底，也会有主力资金的“托底”，达哥认为不会跌破本周一的低点太多。

近期，科技股大幅调整，市场情绪还未完全扭转，此时大多数个股受大市影响较大，因此要关注大盘走势。若日内波动较大，也不会感到意外。

从今天的行情表现来看，操作难度较大，容错率较低。所以要尽量寻找确定性较高的机会。若确定性不高，可以放弃。

板块方面，蓝筹白马方向的板块走强，包括有色、化纤、石油、煤炭、保险、电力等。

科技股内部大幅分化，北美链、AI硬件上游的涨价题材今天跌幅较大。超节点、半导体设备、交换机等表现偏强。

对于涨价题材而言，一旦逻辑或预期发生变化，那么其跌幅也是比较大的。

以PCB上游为例，港股的建滔积层板最近18个交易日跌幅超过60%，A股电子布、树脂、铜箔相关个股，股价一度腰斩。

当前，市场比较关注谷歌与Meta的资本开支指引，尤其是谷歌。明天凌晨，谷歌将揭晓答案。

有观点认为，谷歌的资本开支指引，可能决定美股的AI牛市走向。知名投资人Josh Brown和Michael Batnick认为，若谷歌的云收入、资本开支指引与全年业绩展望三项共振向上，将直接点燃AI交易重回正轨，带动标普500年内再涨10%-15%；反之，AI牛市可能就此熄火。

德意志银行认为，谷歌本次财报的关键看点不在于资本开支是否继续走高，而在于管理层如何定调云服务需求态势、订单积压变化及未来收入兑现的节奏。

在达哥看来，市场对谷歌的资本开支预期较高，即便超出市场预期，也有可能难以满足投资者的胃口。

北美链走弱，国产链相关个股获得资金的青睐。

中信建投表示，随着国产模型持续迭代、用户调用量和推理需求快速增长，国内算力基础设施有望迎来新一轮扩容，建议重点关注国产大模型厂商，以及国产算力产业链投资机会。

整体来看，科技股方向近期很难出现主升行情，需要震荡分化与轮动。

由于科技股与指数高度“绑定”，所以接下来市场可能要降低对科技股的依赖，也就是脱敏。在此过程中，跷跷板效应与板块轮动大概率会较为常见。

当前有几个跷跷板效应，比如以蓝筹白马为代表的“老登”股与科技股的跷跷板、科技内部北美链与国产链的跷跷板（两者有时也会正相关），三是油价与科技股的跷跷板。

伊朗称袭击美国亚马逊公司在巴林的数据基础设施，受此影响，截至今天下午6点，WTI原油期货涨幅扩大至5%，报88.56美元/桶。

最后，达哥作一个总结：今天市场震荡是正常现象。上证指数今天的低点可能比较关键，若跌破，会有二次探底的可能性。由于有主力资金的“托底”，不用过度担忧，理性看待即可。操作上，当前容错率较低，尽量寻找确定性较高的机会，若确定性不高，可以放弃。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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