高波震荡中聚焦景气主线！华富中证科创创业50指数增强A（016122）近三年业绩排名同类第二

每经编辑｜彭水萍    

近期A股进入高波区域，AI板块交易拥挤度出现资产泡沫特征，市场剧烈震荡。在华富中证科创创业50指数增强基金经理张娅和郜哲看来，这并非市场风格的中长期切换，而是短期对拥挤度的修正过程。随着季报陆续披露，景气度投资有望重新主导市场定价，科技股在经历震荡拉锯之后，盈利和估值将更为匹配。中证科创创业50指数聚焦科创板与创业板龙头，当前行业分布集中在半导体、国产算力、储能等高景气方向，在市场风险偏好修复和业绩预期上修阶段，依旧具备投资价值（行业分布来源：中证指数公司，截至2026年7月7日）。

针对中证科创创业50指数成分股数量较少、弹性较大的特点，华富中证科创创业50指数增强（A类：016122，C类：016123）在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，增强的主动投资采取“先行业、后选股”的主动量化增强框架。据张娅和郜哲介绍，量化模型先将市场划分为成长市、价值市和过渡市，首先，在风格明确的价值市和成长市中，适度放大行业偏离；在风格模糊的过渡市中，则收紧行业偏离。其次，依据当前市场风格选择适配因子优选行业，再针对不同行业的属性设计选股因子、精选个股。

从历史业绩来看，华富科创创业50指数增强A份额近一年上涨164.32%，同期基准上涨148.51%，且该基金近三年业绩同类排名第二（2/157）。（数据来源：基金业绩数据已经过托管行复核，基准数据来自Wind，排名数据来自银河证券，近1年统计区间：2025年7月1日～2026年6月30日，近3年统计区间：2023年7月1日～2026年6月30日，排名发布时间为2026年7月1日。本基金业绩比较基准为中证科创创业50指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金的银河分类为增强规模指数股票型基金(A类)。基金过往业绩不代表其未来表现，也不构成对其未来表现的保证。本基金近3年基金经理变更情况如下：张娅（2022.8.31-至今）；郜哲（2022.8.31-至今）；李孝华（2023.2.9-2024.12.25））

展望后市，张娅和郜哲判断当前市场仍为结构性成长风格，中期看好国产芯片、半导体材料、元件以及锂电和储能出海机会。考虑到短期市场交易过热，行业层面看好锂电、医药、游戏等绩优滞涨板块，个股层面保持对盈利预期和低波因子的关注。张娅和郜哲预计，随着7月中旬业绩预告的陆续公布，市场有望回归以景气度为核心的投资逻辑，超预期的业绩表现或将成为驱动股价的关键。待后续产业趋势进一步明朗，中长期看好绩优的国产算力链及储能锂电等方向的配置价值。

对于看好科技成长方向的投资者而言，华富中证科创创业50指数增强（A类：016122，C类：016123）聚焦高景气赛道，在有效跟踪指数的基础上，采用灵活的主动量化增强策略，力争在产业趋势上升中实现超额收益，是把握当前结构性行情的良好工具。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料关于证券市场、双创板块及相关行业的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本材料数据来自基金托管行、wind、中证指数公司与公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资选择。

华富中证科创创业50指数增强型基金为股票型指数增强基金，投资组合中股票资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于标的指数成分股和备选成分股的资产占非现金基金资产的比例不低于80%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。本基金面临港股通机制下因投资环境、市场制度、交易规则以及税收政策等差异所带来的特有风险。由于科创板及创业板股票在上市条件、定价及交易机制、退市规则、监管规则等方面与主板股票有较大差异，本基金可能面临的风险包括但不限于股价波动较大风险、流动性较低风险、退市风险等，由此可能给基金净值带来不利影响或损失。指数型基金可能发生基金投资组合回报与标的指数回报偏离，指数编制机构停止服务，成分券停牌、摘牌或违约等风险。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。有关本基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对本基金的风险评级为R4级，适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。请投资者注意，不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解本基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。