锂股业绩增长却遭资金“用脚投票” 锂板块大跌背后：供给增量或影响盘面

每经记者｜胥帅    每经编辑｜杨军    

又有“锂股”披露业绩预告。

7月8日晚间，盛新锂能（SZ002240，股价38.14元，市值349.09亿元）披露2026年半年度业绩预告，预计公司上半年归母净利润为10亿元至12亿元，同比扭亏为盈，同比增长幅度218.90%至242.68%，且二季度环比增幅超过15%。

较早前，雅化集团（SZ002497，股价22.19元，市值255.75亿元）亦交出2026年二季度净利润环比大增逾一倍的佳绩。

然而，“锂股”亮眼的基本面未能提振板块股价。7月8日当天，天齐锂业（SZ002466，股价53.27元，市值912.63亿元）、盛新锂能等“锂股”集体跌停，机构资金大举出逃。

从最近盘面消息来看，“锂股”业绩兑现之际，却传来宁德时代（SZ300750，股价361.00元，市值1.67万亿元）旗下锂矿复产、西非最大锂矿投产等供给端信号，这或是压制A股相关板块估值的变量之一。

产业链不同环节企业利润环比增幅分化

结合此前披露的财务数据，盛新锂能2026年一季度实现归母净利润4.64亿元。由此推算，公司2026年二季度单季度的归母净利润落在5.36亿元至7.36亿元区间，环比增幅在15.52%至58.62%之间，展现出可观的利润增长弹性。

横向对比目前已披露2026年二季度业绩预告的部分锂企，可以发现产业链不同环节企业利润环比增幅明显分化：以盐湖股份为代表的盐湖提锂企业2026年二季度利润环比增幅较小，而以雅化集团、盛新锂能为代表的锂矿企业环比增幅则显著放大。

具体来看，主打盐湖提锂的盐湖股份此前预计2026年上半年归母净利润为60亿元至63亿元，据此推算其二季度归母净利润约为29.73亿元至32.73亿元，环比增速最高不足10%，若按下限计算甚至出现小幅下滑。反观雅化集团，其二季度单季盈利超7.6亿元，环比增幅达124.65%至183.68%。

7月8日晚间，有业内人士向记者表示，2026年二季度锂产品销售均价较一季度有所抬升。

两大关键供给端信号或有影响

尽管雅化集团、盛新锂能等核心锂企的业绩预告普遍向好，但资本市场对这份高增长的“成绩单”并未给予正面回应。就在相关业绩预告密集披露期间，A股锂板块遭遇重挫。

盘面数据显示，7月8日当天，锂电龙头天齐锂业跌停，报收于53.27元；盛新锂能同样跌停，报收于38.14元。此外，融捷股份、永杉锂业等个股跌停，永兴材料大跌9.50%，赣锋锂业大跌8.58%。

中报业绩预告优异，但锂板块股价大跌，前述业内人士也表示难以理解：“我们也有锂股，今天也是血亏。”

大跌背后，机构资金的“甩卖”迹象尤为明显。以龙头股天齐锂业7月8日的龙虎榜数据为例，卖出金额前五大席位中，有3个席位为“机构专用”，分别大举抛售5769.53万元、4965.38万元和3421.28万元；“深股通专用”席位作为第一大卖方，卖出金额高达1.27亿元。前五大卖出营业部合计卖出约4亿元，显示出机构资金的离场态度。

对于这种“业绩向好、股价重挫”的背离现象，两大关键供给端信号或有影响。

宁德时代锂矿供给预期增加。随着宁德时代旗下枧下窝锂矿步入复产周期，市场预期其将为行业带来大体量的新增碳酸锂供给，从而或弱化当前供需偏紧的弱平衡格局。

西非最大锂矿投产。7月7日，《每日经济新闻》报道了7月初西非地区规模最大的锂矿加工厂正式投产运营。该工厂日处理锂原矿能力达6000吨，对应年产能300万吨，折合碳酸锂当量约3万吨。海外大规模低成本产能的入市，进一步加剧了资本市场对后续锂盐产品供给过剩的预期。

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