“安全泛化”成核心逻辑，有色板块走强，矿业ETF国泰（561330）盘中上涨近3%

7月3日，A股三大指数集体上涨，其中创业板指领涨两市。在市场回暖的背景下，有色金属板块表现活跃。截至10:42，矿业ETF国泰（561330）盘中上涨2.95%，成交额达3027.69万元。

近期，有色金属板块的投资逻辑正发生深刻变化，“安全泛化”成为新的核心驱动力。东方财富证券指出，在全球大国博弈、资源民族主义与地缘冲突加剧的背景下，全球矿山扰动率持续偏高，传统供应链的脆弱性凸显，各国纷纷将铜等关键矿产资源提升至战略高度1。与此同时，全球能源转型、AI数据中心建设及电力投资的高景气，正在重塑铜、铝、锂等金属的需求结构，为行业带来了新的增长范式1。

东方财富证券在其研报中明确提出，下半年在供给端刚性约束与需求端新旧动能共振的背景下，有色金属的战略资产属性将得到强化，建议锚定战略资产与核心资源进行配置。具体来看，铜正从传统的再通胀资产转变为能源和AI基建的战略资产，供给端扰动持续，而电力侧投资则有望拉动需求回升。铝板块则因海外供给缺口与国内去库存预期形成共振，价格或有上涨空间。此外，钨、锂等小金属也因各自供需格局的优化而具备扎实的基本面。

公开资料显示，矿业ETF国泰（561330）紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数，该指数从A股有色金属行业中，选取40只拥有有色金属矿产资源储量的上市公司作为样本，旨在反映有色金属矿业主题上市公司的整体表现，其成分股高度聚焦于具备核心资源优势的上游矿企。截至最新数据，该ETF规模已达到16.50亿元。从估值角度看，当前其跟踪的中证有色金属矿业主题指数市盈率（PE）为19.48倍，处于近一年来约20%的历史分位，估值水平相对偏低，为投资者提供了一个布局资源战略价值的便捷工具。

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