医药新规集中落地！创新药板块延续强势

截至10:07，创新药概念延续强势，港股通生物科技ETF（159102）上涨3.6%，医药ETF（512120）近5日上涨5.45%。相关个股方面，映恩生物-B上涨15.45%，三生制药上涨10.36%，先声药业上涨10.36%，康方生物上涨9.07%，远大医药上涨8.51%。

消息面上，7月1日，多项医药产业新政集中落地实施。根据国家医保局、人社部去年末发布的《2025年国家医保目录》调整通知，贝那鲁肽注射液、甘露特钠胶囊等8种未在2025年目录调整中成功续约的协议期内谈判药品，给予6个月过渡期。

而自今年7月1日起，这8种药品正式退出医保统筹报销范围。业内人士表示，此类调整属于医保基金常态化“腾笼换鸟”，通过出清性价比下降、可替代性强的存量品种，腾挪资金支持临床价值更高的创新药品落地，持续优化医保基金使用效能。

同日，更具行业分量的是中成药再注册新规的正式执行。根据三年前7月1日起施行的《中药注册管理专门规定》第七十五条，中成药说明书“禁忌”“不良反应”“注意事项”任意一项仍标注“尚不明确”的，再注册申请依法不予通过，给予各家重要企业三年缓冲期。随着三年缓冲期结束，头部中药企业有望受益于“三不明”出清后的集中度提升。

相关研究机构认为，医药板块已进入长期价值布局区间，股价与基本面背离，企业回购增持显示信心。重点关注创新药出海趋势，如ADC、双抗、小核酸和减肥药等赛道，同时看好CXO、器械出海、脑机接口及AI+医疗等高景气方向，板块企稳信号明确。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）