创新药震荡后反弹上攻， 关注科创创新药ETF（589720）

创新药震荡后7月1日又上攻，继周一大涨、昨日休整后再度放量爆发，20cm弹性的科创创新药ETF（589720）收涨6.78%，创新药ETF（517110）在场内做多资金推动下收涨9.97%（因港股休市存在超7%溢价）。

上涨核心有四：一是全球市场背离修复，美国标普生物科技ETF（XBI）两周走出20%+上升通道，国内创新药存超10%估值缺口，资金回补做多，科创创新药作为创新含量超70%的高纯度品种弹性较强；二是风格高切低，AI硬件侧抱团分化，叠加季报披露节点部分“风格漂移”基金调仓回流，前期百余家药企集中回购夯实估值底；三是前期约20%+情绪面错杀迎来修正，BD利好遇冷、ASCO数据质疑导致的超跌或已基本修复；四是权重品种大癌种数据硬核，全球首个双抗ADC获批，2026~2027年近10项大癌种适应症有望陆续兑现。

展望后市，行业基本面稳健，回归创新资产科技属性与出海定价逻辑，CXO/CRO子板块业绩确定性强，但超跌修复基本结束后续上攻仍需新锚点，短期大涨后或有震荡整理，投资者或可关注20cm高弹性的科创创新药ETF（589720）、一键布局沪深港三地创新药+CXO核心资产的创新药ETF（517110），逢低布局。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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