共享基经丨同主题ETF对比（十七）：同样是券商主题，20只ETF跟踪的指数有何不同？

每经记者｜黄小聪    每经编辑｜叶峰    

今日，A股市场再现轮动行情，光通信、CPO等热门板块普遍调整，创新药、畜牧养殖、券商等板块涨幅居前。

此前，我们已经对创新药、畜牧养殖主题的产品进行了对比分析，这一期我们再来了解一下券商主题的ETF。

Wind数据显示，目前以“证券ETF+公司名称”“券商ETF+公司名称”命名的产品多达20只，具体如下：

从这20只产品来看，规模分化非常明显，3只产品规模超100亿元，最高的接近600亿元，但同时也有5只ETF的规模低于2亿元。

在跟踪的指数方面，主要是3个指数，分别为中证全指证券公司指数、国证证券龙头指数、中证证券公司30指数。

这3个指数的主要区别如下：

成分股

中证全指证券公司指数是中证全指指数的四级行业指数，目前共有49只成分股，个股平均市值约为792亿元。

国证证券龙头指数主要反映A股市场证券行业优质上市公司的股价变化情况，要求公司业务领域为证券，按经纪、投行、资管、信用、投资五项业务最新年报的营业收入数据从高到低排序，并选取具有证券相关创新业务的公司作为指数样本股。目前共有30只成分股，个股平均市值约为1131亿元。

中证证券公司30指数是从证券公司中选取业务排名靠前、市值规模大、营业收入高、盈利能力与成长能力相对较强的上市公司证券作为指数样本，目前共有30只成分股，个股平均市值约为1133亿元。

进一步对比中证全指证券公司指数和中证证券公司30指数，可以发现中证全指证券公司指数的成分股完全包括了中证证券公司30指数的成分股。

再对比同样是30只成分股的国证证券龙头指数和中证证券公司30指数，可以发现共同的成分股有27只，各自独有的成分股都是3只。

过往表现

再从过往表现来看，在近一年，国证证券龙头指数的收益稍好于中证全指证券公司指数、中证证券公司30指数；在近三年，中证证券公司30指数的年化收益高于国证证券龙头指数和中证全指证券公司指数；在近五年，中证证券公司30指数的年化收益为正，另外两个指数的年化收益为负。

波动率方面，三个指数差别并不大，近三年和近五年，年化波动率基本都在27%上下。

估值水平

继续对比三个指数的估值水平，wind数据显示，中证全指证券公司指数、国证证券龙头指数目前的市盈率TTM还在近10年10%分位以下，而中证证券公司30指数目前的市盈率TTM在近10年15%分位以下。

可以看出，券商板块虽然最近出现一波上涨，但三个指数目前的估值水平依然在历史低位，投资性价比突出。

封面图片来源：每经媒资库