从大客户依赖到多元支撑，知行科技的“V型反转”是如何发生的？

2026年，智能驾驶行业正在进入一个新的阶段。过去几年，行业竞争的关键词是“技术验证”——车企比拼城市NOA覆盖数量，供应商争夺算力和算法能力，资本市场追逐一个又一个范式创新的故事。

而如今，随着智驾普惠的概念率先在中国落地，组合辅助驾驶乘用车新车渗透率攀升至70%的高位，车企竞争的焦点正从“能不能做出来”转向“能不能交付出去”，“量产”成为市场最看重的关键词之一。

也是在此时，知行科技拿出了一个季度近20个项目落地的量产成绩单。

近期，业内人士表示，知行科技仅在今年二季度，便实现了近20个项目的量产，其中不乏广汽、奇瑞和零跑的重要车型。要知道在2025年，该公司还处于营收同比下降近20%的低谷期。

与量产交付同步，知行科技的业绩也开始逆转。2026年前四个月，公司实现营收约4亿元，同比大增162.55%，毛利率提升至9.32%，净亏损同比收窄51.89%。

一条清晰的“V型曲线”正在形成。这一反转并非源于行业景气度的回暖，而是过去两年深层次结构性重塑的集中兑现，从客户、产品、供应链、市场，到业务模式与制造体系，公司的多元化能力逐步建立，支撑其顺利走出低谷。

从“单一依赖”到“多元支撑”

走出V型左侧

任何一家供应链企业的成长，都绕不开客户依赖的问题，知行科技也不例外。

在早期发展阶段，公司曾深度绑定吉利体系，极氪一度贡献了公司超九成的收入，其收入占比最高达到93.5%（2022年）。核心产品Supervision™方案主要基于Mobileye平台开发，由此形成了“上游依赖芯片平台、下游依赖单一客户”的业务结构。

这种模式帮助公司快速进入量产阶段，但也意味着当大客户采购节奏调整、技术路线变化时，企业业绩将不可避免地受到影响。2025年，Supervision产品订单规模明显下降，直接导致公司业绩承压。

但另一方面，公司并没有因为短期业绩压力而收缩研发投入。2025年公司研发投入达到3.23亿元，占营收比重超过32%，持续投入自研国产芯域控制器、算法平台以及新一代产品体系。订单波动与高研发投入叠加，共同造成了知行科技2025年的业绩低谷。但与此同时，公司深层次的多元化布局已开始逐步落地。

首先是客户结构变化。2025年，公司新增37个定点项目，覆盖奇瑞、零跑、东风等多个主流车企，并首次进入无人物流车和重型商用车市场。进入2026年，仅前四个月公司便再次新增23个定点项目，客户范围进一步扩展至北方国企OEM、中国台湾地区客户以及海外直供客户。对于一家供应链企业而言，这种变化意味着收入来源从单一客户驱动转向多客户共同支撑。

其次是产品结构变化。过去，Supervision曾长期占据收入核心位置。如今，自研产品开始成为增长主力。2025年，自研iDC系列辅助驾驶解决方案收入同比增长108.67%，iFC智能前视摄像头收入同比增长147.73%。进入2026年后，增长速度进一步提升。数据显示，今年前四个月，iDC系列销量同比增长95.6%，iFC系列销量同比增长460.3%。产品重心从外部方案向自研平台迁移，也意味着企业开始建立真正属于自己的技术护城河。

市场结构也在发生变化。中汽协数据显示，2025年中国汽车整车出口达到832.4万辆，同比增长29.9%，新能源汽车出口同比增长70%，中国汽车产业正进入全球化扩张新阶段，本土智驾供应商也“随整车”出海，海外市场成为继国内普惠智驾之后，中国智驾方案的全新增长空间。

作为率先出海的中国智驾供应商，知行科技已助力超30款客户车型在海外落地，并建成德国研发中心、马来西亚生产基地等全球服务网络，完成海外直供客户首单交付。从单一客户到多元客户，从单一产品到多元产品，从国内市场到全球市场，知行科技正逐步摆脱过去的依赖结构。

从“做一个项目”到“搭一个平台”

全栈能力如何成为护城河

从2025年的谷底到2026年前四个月的反弹，时间很短，但准备很长。知行科技花了两年的时间，完成了一次根本性的能力切换，从“为单一客户定制开发”切换到“平台化方案服务多个客户”。

切换的信号是iDC310，这款基于地平线征程6B平台的基础行泊一体方案，是知行科技正式从被动到主动的分水岭。征程6B是一个从未上过车的全新计算平台，没有量产先例意味着无数技术、工程和需求磨合的“坑”，以及大量的资源投入，和能否真正跑通量产的未知数。

当时征程6B的尝鲜赛道上玩家不少，但知行科技率先“撞线”。2026年6月，首款搭载知行科技iDC310的车型正量产上市，也是业内第二款上市的征程6B计算平台智驾方案。

为什么知行科技能率先量产？因为2024年在BEV泊车方案上，其已经完成过一次从0到1的技术革新和量产上车。当行业头部玩家竞争“开城”时，知行科技判断泊车作为辅助驾驶高频应用场景，未来普惠级市场需求广阔，进而确定了自研路线——以小算力平台搭载大参数BEV模型，开发出性能对标百TOPS算力平台的泊车功能。经过一年多的技术攻坚与落地打磨，行业首个8TOPSBEV感知泊车方案成功实现量产，凭借高性能与高性价比的双重优势，大量定点项目持续向知行科技集中落地。

BEV泊车自研的成功，验证了一套完整能力的闭环：模型自己能搭、能训、能部署，硬件自己能设计、能制造，系统自己能集成、能跑通、能优化。知行科技选择的是一条全栈路线，从AI算法到硬件设计，从制造交付到系统工程，形成了完整技术工程链条。这种能力的最大优势在于灵活性：针对不同客户，既可打包交付完整方案，也可单独提供算法授权、域控制器产品，甚至承接制造服务。

在全栈能力基础上，知行科技还建立了面向规模量产的“四化体系”：算法轻量化、硬件模块化、软件平台化、体系敏捷化。核心目标是让同一套技术能力快速适配不同算力平台、不同车型平台、不同电子电气架构。这种工程化能力，决定了它在多项目并行时能跑多快、走多远。

这套体系的建立并非一日之功。2023年到2025年，知行科技研发投入从2.17亿元持续提升至3.23亿元。正是这种压强式投入，让公司敢于在技术路线尚未被验证时率先布局，并把技术突破快速转化为工程交付。

2026年初，iDC310搭载首款车型量产后，迅速拿下6个主机厂、20多款车型定点。每个定点背后，都是客户在对比多家方案后，将知行科技排在技术评分榜首位置。而2025年拿下的37个定点将集中在2026年进入量产兑现期，直接转化为交付量和营收。

海外市场也在同步打开。知行科技是首批通过欧盟GSR法规认证的中国智驾公司，拥有超30款车海外量产落地经验，并已跑通了一条海外口碑业务链：中国客户的产品在海外形成口碑，吸引当地客户主动寻求合作，并通过持续推荐拓展至其他国际客户。一个项目验证后，下一个项目自然找来。

三大增长极

支撑V型右侧持续打开

如果说过去两年的转型解决的是“如何走出低谷”的问题，那么现在更值得关注的是，未来增长空间来自哪里。目前来看，知行科技正在形成三个新的增长极。

首先是智驾普惠化带来的规模放量。

工信部数据显示，2026年前两个月，具备L2级组合驾驶辅助功能的乘用车新车渗透率已近70%，同比增长10%。这意味着有超186万辆新车搭载了智驾功能，对行业内的各方来说，这都是正在快速增长的“大蛋糕”。

面对市场整体扩容，知行科技有自己现阶段的“组合拳”。

在普惠级行泊领域，用高功能上限、高性价比的iDC310迅速抢占市场份额，锁定规模最大的基础层；

在高阶领航和L4级无人物流车领域，凭借过硬的底层软件和硬件设计制造能力，用iDC510Pro、iDC700等大算力产品，为上层算法提供稳定高效的运行环境，与合作伙伴强强联合，抓住高增长的细分赛道。

第二增长极来自海外市场。

知行科技欧洲研发服务中心-德国·慕尼黑

随着欧盟EU2021/646等强标落地，新车必须具备车道纠偏、AEB等功能，推动海外市场辅助驾驶市场扩容。而知行科技iDC310、iFC4.0等中国方案，依托行泊一体、算法先进等特点，具有显著的性价比优势。

更重要的是，作为率先出海的智驾供应商，知行科技已在海外建立起一套完整的生产服务网络，并已积累超20万公里海外行车数据及550万帧海外泊车数据，在超30个海外量产项目基础上，形成深厚的合规认证经验与资源。

这套体系不仅支撑知行科技服务中国车企出海，还为其直供海外客户打开通路，通过本地化服务逐步进入国际品牌的供应商体系。

远期增长极则来自具身智能。

过去一年，具身智能产业进入加速发展阶段。而自动驾驶积累的感知、决策、规划技术能力以及车规级开发制造体系，正在向机器人产业迁移。知行科技旗下如一动力已经推出机器人AIBOX产品iRC100P，并获得头部机器人企业订单。在北京亦庄人形机器人半程马拉松赛事中，其自研的导航避障算法也完成实际应用验证。公司未来有望形成“智能驾驶+具身智能”的双轮驱动格局。

资本市场喜欢讲逆袭故事，但对于制造业和科技产业而言，真正的反转往往并不来自运气。从2025年营收下滑19.81%、毛利率跌至1.52%，到2026年前四个月营收增长162.55%、亏损大幅收窄，知行科技的变化更像是一场结构重塑后的自然结果。客户更加多元，产品更加均衡，供应链更加自主，市场更加全球化。当企业不再依赖单一客户、单一产品和单一市场时，抵御周期波动的能力也随之增强。

过去几年，智能驾驶行业一直在回答“技术能否实现”的问题。而如今，行业正在进入新的阶段，谁能够稳定量产、持续交付，并将技术转化为商业价值，谁才能真正穿越周期。对于知行科技而言，2026年的意义或许不仅是一轮业绩反弹的开始，更是从“依赖增长”走向“结构增长”的起点。

文/木木

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