从设备租赁到算力服务：凌雄科技如何解构AI时代的“重资产焦虑”？

AI算力需求呈指数级增长，单价动辄数百万元的GPU服务器叠加硬件设备高速迭代，巨额成本压力令中小企业不堪重负。总部位于深圳的凌雄科技（02436.HK，小熊U租母公司），依托“以租代购+全生命周期管理”的DaaS（Device as a Service，设备即服务）模式，正为这场算力“军备竞赛”提供另一种解题思路。

6月12日，首届新循环、新价值论坛在深圳举行。中国中小企业协会DaaS服务专业委员会主任、凌雄科技董事会主席胡祚雄在论坛上分享了思考：循环经济的本质不是“少用”，而是“善用”；DaaS的本质不是“替代购买”，而是“释放价值”。

伴随AI算力成为新型基础设施，算力资源的获取模式正在发生根本性变革。凌雄科技以DaaS为核心载体、循环经济为底层逻辑，既帮助企业卸下重资产包袱，也为国内数字经济绿色转型打造出一条“新循环、新价值”落地路径。

算力需求指数级增长的另一面：高昂成本与电子废弃物的困局

AI产业迎来爆发式发展，直接带动算力需求呈指数级攀升。国家数据局统计数据显示，截至2026年3月，我国日均Token调用量突破140万亿，相较2024年初涨幅超千倍，直观印证算力需求的爆炸式增长。

海量增长的算力需求与现有算力供给、建设供给能力形成明显落差，国内算力供需矛盾日益突出。如今算力已成为支撑数字产业运转的基础刚需，和水、电、煤同等不可或缺，但算力机房、硬件设备等前期建设投入成本高昂，高额门槛催生明显“算力鸿沟”，大量中小企业无力承担相关开支，被阻隔在算力资源门外。

传统自建采购模式下，企业搭建算力基础设施需一次性投入数千万至数亿元购置AI服务器、GPU等设备，且面临三重困境：一是技术迭代快，硬件2-3年即面临性能相对落后或供应受限；二是运营成本高，“买得起卡、用不起电”，散热与能效问题导致隐性成本远超硬件投入；三是资产贬值与环保压力，快速淘汰的设备既造成资产沉淀风险，又带来严峻的电子废弃物处理难题。

降低中小企业用算门槛和成本，成为AI算力“普惠”的关键。作为行业专家，中国中小企业协会DaaS服务专业委员会主任、凌雄科技董事会主席胡祚雄也坦言：“当AI算力呈指数级增长，当‘双碳’目标成为硬约束，我们必须回答一个核心命题：一台设备从出厂到退役，其价值是否被充分释放？”

从出厂到“退役” 新循环的DaaS模式激发算力设备释放价值

在胡祚雄看来，这一问题的答案，就藏在“循环”之中，更藏在模式创新之中。

胡祚雄所倡导的模式创新，正是近期备受市场认可的DaaS模式。以凌雄科技为例，该公司构建了覆盖设备回收、设备订阅(租赁)、IT技术订阅、设备管理SaaS（软件即服务）在内的全生命周期管理体系，为企业提供从设备获取到绿色处置的一站式解决方案。

具体而言，在DaaS模式下，企业不再需要一次性投入巨资购买电脑、打/复印机等IT办公设备和AI服务器、存储服务器等算力设备，而是可以根据自身发展阶段和实际需求，灵活选择服务组合，能够“随租随还”，动态调整设备规模。这一模式不仅缓解了企业现金流压力，更将设备维护、淘汰处置等后端成本转移给服务商，实现从“购买设备”到“购买服务”的转变。

更为关键的是，凌雄科技以“回收+再制造+租赁”的闭环运营服务模式，让设备从“一次性使用”变为“多场景复用”。企业的设备使用期满后，退租回来的设备会被集中进行翻新再制造，使其能再次用于出售或订阅服务。

如此一来，既解决了企业闲置设备处置的难题，提高了社会资产的流通效率，也减少了在运营过程中对全新设备的需求量，从而降低了碳排放。据统计，仅2025年，凌雄科技为社会贡献的净碳减排量超6.18万吨，实现了商业价值与环境价值的同频共振。

来自经营的好消息，正是市场对这一模式最好的认可。

根据财报数据，2025年，凌雄科技实现营收23.92亿元；毛利同比大幅增长约26.3%至2.48亿元；净利润大幅扭亏为盈至1110万元；经调整利润大幅扭亏为盈达3892万元，经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比增长27.3%至3.61亿元。若以2025年收入计，凌雄科技的营收再创历史新高，领跑行业。

分业务来看，2025年凌雄科技设备订阅业务营收同比增长2.6%至3.89亿元；IT技术服务营收同比增长7%至1.67亿元；总设备订阅量同比增长11%至约686万台。主营业务毛利全线大幅增长，其中设备回收业务毛利同比增长264%；设备订阅业务毛利同比增长15.8%；IT技术订阅服务毛利同比增长12%。

凌雄科技：从“设备运营商”到“算力服务底座”的进化

凌雄科技的成长路径，正是AI智算时代传统科技服务企业转型升级的典型样本。2004年公司成立之初，正值国内互联网浪潮兴起，业务聚焦于电脑、打印机等办公IT需求。2008年，随着电商平台崛起、传统PC分销模式式微，凌雄科技切入IT办公设备短租市场。但短租模式仅能缓解企业的现金流压力，却无法满足企业轻资产化运营与设备全生命周期管理的深层诉求。

为此，凌雄科技紧扣企业客户需求，逐步升级服务模式：2013年拓展至长期设备订阅（租赁）服务；2017年新增设备回收服务，形成“租赁+回收”的业务闭环；2018年，进一步推出设备管理SaaS系统，而在这个过程中，配套的IT技术订阅服务业务一直如影随形，逐步形成“租赁+回收+技术服务+SaaS管理”的闭环DaaS服务模式，成为中国首家打造数字化、多场景和闭环DaaS业务模式的公司。

DaaS模式打破了传统IT设备购买的束缚，让企业能以低成本享受高价值的产品和服务。相较于传统模式，DaaS服务可为企业客户降低高达97.4%的首期投入，且三年内总成本可节省30%，从而助力企业降本增效，聚焦主营业务，实现高质量发展。

到了智算时代，随着AI算力爆发，这一闭环从传统的IT办公设备，拓展至AI服务器、存储服务器等算力设备，迈入智算服务新阶段。凌雄科技近年来着手并构建智算生态链，以“回收+再制造+租赁”模式，为企业提供低成本的算力设备租赁服务。这项业务已成为公司新的核心增长极。

DaaS与AI算力的结合，也为产业绿色转型提供了重要支撑。胡祚雄指出，在“双碳”目标与数字经济深度融合的背景下，作为数字经济核心底座的算力设备普遍面临高能耗、高碳排放问题，算力基础设施已成为产业绿色转型的关键领域。政策层面同样在为这一转型铺路。从《“十四五”循环经济发展规划》到《“十五五”规划建议》，再到全国一体化算力网、“东数西算”、绿色数据中心等政策密集出台，均在引导算力基础设施向高效、低碳方向演进。

在此背景下，DaaS模式的价值愈发凸显。正如胡祚雄所言：“当DaaS遇上AI算力，我们看到的不仅是设备的物理循环，更是数据与智能的高效流动。服务规模从‘万台级’跃升至‘万架级’，技术要求也从基础运维升级为能效优化、异构调度与智能协同。更深层的意义在于，这一模式让中小企业用得起高端算力，让绿色低碳从‘可选项’变为‘必选项’，真正让算力像水电一样，成为普惠、便捷、绿色的公共基础资源。”文/陈晨

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