证券板块掀涨停潮！机构：证券行业当前估值对盈利能力修复的反映仍不充分

2026年6月22日，A股三大指数集体上涨，证券板块掀涨停潮。截至13:39，证券ETF(516200)一度涨近7%，现涨5.98%，盘中换手4.34%，成交1596.39万元。跟踪指数中证全指证券公司指数(399975)强势上涨5.99%，成分股中信建投上涨10%，广发证券上涨9.98%，长江证券上涨9.97%，东方财富、华泰证券等个股跟涨。

上周，证监会在2026陆家嘴论坛上发布资本市场下一阶段改革开放工作部署，围绕科技金融融合、市场制度完善、投资端建设、智能监管升级和高水平对外开放等方面推出系列改革举措，着力完善资本市场功能，更好服务科技创新、产业升级与实体经济高质量发展，助力金融强国建设。

陆家嘴论坛释放多项资本市场改革信号，中信建投证券指出，科创板第五套标准扩围至AI大模型领域，叠加衍生品开放与跨境业务创新，将为投行与FICC业务打开明确增量空间。同时，央行创设非银流动性支持工具，构建立体化风险缓释机制，直接融资占比首超贷款，券商长期ROE中枢有望获得结构性支撑。

相关机构表示，本次陆家嘴论坛释放多项资本市场改革利好，整体对证券板块形成中长期实质性利好。政策拓宽科创IPO、并购重组及再融资业务空间，长期资金入市与市场开放也为行业带来增量机遇，证券板块迎来多重利好。

与此同时，据Wind统计，截至6月14日，年内A股共有66家企业完成IPO，合计募资596.27亿元，上市数量及募资金额同比分别增长38%和66%，市场高活跃度为券商经纪、两融及自营业务提供扎实业绩支撑。

机构指出，证券行业基本面持续修复，但估值定价尚未充分反映盈利能力改善。2026Q1上市券商营业收入和归母净利润延续同比增长，净利率维持较高水平，行业经营表现已较前期低点明显修复。从PB-ROE框架看，当前证券指数ROE已回升至2016年以来较高的水平，但PB仍处于历史低位，估值修复明显滞后于基本面改善。历史上，证券指数PB处于当前或更低水平的阶段，其对应ROE多位于4%至5%区间，显著低于当前水平，当前估值对盈利能力修复的反映仍不充分。

对于没有股票账户的投资者来说，可借助证券ETF华安(516200)场外联接(A类：160419；C类：014984)参与相关布局。

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