华联控股“锂矿梦”延期，ODI审批成最大悬念，地产老兵转型新能源之路还有多远？

每经记者｜彭斐    每经编辑｜陈旭    

在宣布跨界新能源、豪掷12.35亿元收购阿根廷盐湖项目半年后，老牌房企华联控股（SZ000036，股价4.90元，市值68.79亿元）的“锂矿梦”宣布延期。

6月21日晚间，华联控股发布公告称，因境外直接投资（ODI）事项尚在履行审批程序，公司与交易对方一致同意将股份购买协议的截止日期延至2026年8月20日，若届时仍未完成交割，将自动延长至10月20日。

《每日经济新闻》记者注意到，这是一场对华联控股意义重大的跨界重组。面对房地产业务的增长瓶颈，这家近期经审计净资产超50亿元的地产“老兵”，试图通过现金收购，一举拿下南美洲“锂三角”最大的未开发盐湖Arizaro项目80%的权益，切入盐湖提锂生产业务。

然而跨国重组绝非易事。从最初厘清加拿大投资法案（ICA）的管辖权与审批条件，到如今ODI审批未决，这场攸关企业转型的海外“买矿”之旅，目前已进入关键的审批博弈期。

超12亿元盐湖收购案期限延长

华联控股这场跨界并购，最早可以追溯到半年前。

2025年12月22日，华联控股召开董事会审议通过预案，拟以自有或自筹资金约1.75亿美元（折合人民币12.35亿元）受让智利锂业（Lithium Chile Inc.）与Steve Cochrane合计持有的Argentum Lithium S. A.（以下简称“标的公司”或“Argentum”） 100%股份。

根据《股份购买协议》，本次交易的实施需满足一系列严格的交割条件，其中包括跨国监管审批。协议原定交割期限面临届满，但关键的审批流程却未能如期走完。

2026年6月21日晚间，华联控股正式披露了《关于Arizaro项目签订〈延期协议〉及交易进展情况的公告》。公告明确指出：“根据《股份购买协议》第1.1(uu）条，本次交易约定期限将届满，且本次交易尚在履行ODI审批程序，经买卖双方友好协商，一致同意签订《延期协议》。”

这份《延期协议》将截止日期延长至2026年8月20日，并设置了自动延期条款：若截至2026年8月20日交易尚未完成，则延长期限截止日期将自动延长至2026年10月20日。

交割期限的延后，暴露了当前交易的核心卡点——中国境内的ODI审批。

华联控股在公告中透露了目前的进度，截至本公告披露日，公司已设立履约保证金共管账户并缴纳了履约保证金，且已就本次交易项下ODI事项向有关部门提交审批或备案申请材料。本次交易相关审计、评估工作等事宜推进中。根据此前的交易协议，华联控股缴纳的这笔履约保证金达500万美元。

不仅是国内审批，海外层面的监管干预也曾引发波折。2026年5月，买卖双方曾就《股份购买协议》签订过一份修订协议，起因是加拿大外国投资审查及经济安全主管机构（FIRES）的审批问题。

华联控股5月8日公告显示，《股份购买协议》签署后，卖方律师曾就本次交易事项向FIRES发函，向FIRES告知本次交易的发生，表明标的公司不在加拿大运营、无相关加拿大雇员且交易所涉资产位于加拿大境外，因此本次交易不符合FIRES的审批条件。卖方至今尚未收到FIRES的任何回复。

值得注意的是，买卖双方律师就潜在FIRES审批的影响进行论证后，认为：一是本次交易不适用《加拿大投资法》第25.1 (c）条规定的管辖权；二是ICA项下的行政命令仅在加拿大境内具有法律效力，且难以在阿根廷直接执行。基于上述情况，双方同意对《股份购买协议》进行修订，签署《股权购买协议之修订协议》。

《每日经济新闻》记者注意到，在6月21日晚间公告中，华联控股提醒称，受国际地缘政治、贸易政策、所在国法律法规和监管政策变化等因素影响，本次交易尚需满足交易先决条件、取得有权审批机构许可或备案手续，能否满足存在不确定性。

老牌房企押注“锂三角”求破局

华联控股坚持推进这笔超12亿元跨国收购的背后，是传统房企在行业震荡期迫切的转型焦虑。

“近几年国内房地产市场发生较大变化，上市公司的房地产业务面临增长瓶颈。”华联控股在2025年12月份的公告中道出了公司的困境。为此，公司提出了“地产保稳定，转型促发展”的战略，试图通过切入盐湖提锂生产业务，寻找新的业绩增长极。

被华联控股寄予厚望的，是位于阿根廷萨尔塔省的Arizaro盐湖项目。该盐湖被誉为南美洲“锂三角”最大的未开发盐湖，总面积约1970平方公里。通过收购标的公司Argentum，华联控股将最终获得Arizaro项目80%的权益，该项目包含6个采矿权，总面积约205平方公里。

根据第三方专业机构出具的技术报告，Arizaro项目的实测资源量折合26.1万吨碳酸锂当量，指示资源量折合223.7万吨碳酸锂当量，实测与指示资源量合计折合249.8万吨碳酸锂当量。

在战略构想上，华联控股意图长远。在今年2月4日的投资者关系活动中，华联控股提及，公司此前已通过产业基金参股了深圳聚能和珠海聚能，这两家企业拥有盐湖提锂专利技术和成套解决方案。华联控股此次拟通过收购阿根廷盐湖资源，形成“资源—技术—成品（或合作）”的业务链条闭环，从技术服务商升级为资源自持型企业，摆脱外部资源依赖，以强化投资项目成本与盈利稳定性。

尽管这幅新能源的蓝图看似诱人，但华联控股的跨界经营与投资风险同样存在。

在去年12月披露收购信息时，华联控股提到：本次交易属于跨界跨境并购。本次交易前，上市公司在标的公司所处领域尚未积累直接相关的管理经验与核心技术；本次交易完成后，上市公司将面临跨界跨境经营风险，可能存在投资效果不达预期风险。

与此同时，标的公司未来的主要收入来源于盐湖提锂业务，其主要产品为电池级碳酸锂。2022年12月至2025年12月，碳酸锂价格出现了大幅波动，如果碳酸锂价格与目前价格相比出现大幅下跌的情形，可能会影响本次交易效果，甚至可能导致该项投资面临资产减值风险。

在交割大限延长的焦灼等待中，这家依靠存量地产开发获取现金流的地产“老兵”，能否凭借这一单海外并购顺利实现产业转身仍待检验。

华联控股在6月21日晚间公告中称，“本次交易收购标的为境外盐湖矿资源，且本次交易涉及公司产业转型，公司聘请相关中介机构对标的资产进行审计、评估后，将再次召开董事会审议本次交易的相关事项，并发出召开股东会的通知，提交股东会审议。”

封面图片来源：每经媒资库