精工铸器，智造强国——工业母机大涨点评

今日工业母机ETF（159667）表现依旧较好，连续两日大涨超4%。

【原因分析】

宏观层面来看，伊朗外交部副部长加里巴巴迪确认伊美谅解备忘录文本已最终确定，正式签署仪式将于19日在瑞士举行。美伊达成和平协议，市场风偏有所回升。

基本面角度来看，机床是制造各种设备的母亲机器，下游覆盖面较为广阔。26Q1以来机床行业延续增长态势，1~4月数控金属切削机床产量同比增长20%+，5月日本机床订单同比增长接近40%。

具体行业而言，液冷需求爆发、PCB持续扩产等为上游设备耗材领域带来“量价齐升”：

-PCB：PCB制程向微米甚至亚微米级别演进，实现芯片互联和芯片封装。PCB从传统普通版向着高层板等发展，钻孔、镀膜、曝光、贴装等环节体现出不同程度的通胀，对部分设备和耗材（钻针等）发展带来指数级变化。

-钨矿：近日，钨价整体呈现筑底反弹态势，主要是由于市场自高位显著回调后的阶段性情绪修复。钨是国家战略金属之一，中长期看其战略重要性或将持续提高，同时需求端韧性较强，价格有望趋稳并走向温和复苏。

-液冷：数据中心机柜散热需求持续提升，冷板式液冷方案应用接近90%，其独特的结构件冷板和快接头需要机床加工，算是行业全新的增量。随着散热功率的要求变高，液冷接头逐渐变大至36、38尺寸，走心机的加工尺寸已经逐渐不能满足，需要车床与车铣复合进行加工。

-机器人：宇树科技6月1日科创板上会，特斯拉人形机器人7-8月小批量量产计划仍在稳步推进之中，目前应用在机器人领域的机床设备实际放量生产的厂商并不多，后续在降本诉求驱动下，国产机床厂商有望获益。

【后市展望】

中证机床指数的成分已不完全等同于传统意义上的机床，部分权重公司更偏向一些高景气赛道的配套设备。

-传统机床：短期受益于下游制造业复苏以及设备更新需求，中长期聚焦国产替代+设备出海，政策也是在持续支持工业母机行业。当前处于周期底部区间，未来估值有望修复。

-新兴领域：人形机器人领域有望逐步进入量产阶段，后续仍是一片蓝海；AIDC散热要求不断提高，带来需求增量+设备升级双重逻辑；PCB设备耗材领域量价齐升的态势持续。战略金属钨的中长期的地位和缺口状态不变，长期价格有望维持在高位。

工业母机ETF（159667）是市场少有的跟踪中证机床指数的ETF产品。最近中证指数调仓，多家刀具企业被纳入中证机床指数，截至2026年6月15日，#工业母机ETF（159667）之中PCB设备耗材含量明显提升已接近50%，人形机器人含量约35%，液冷含量约25%，钨矿含量约11%。感兴趣的投资者可采用分步配置/分批建仓等方式，以平滑短期波动对持仓成本的影响。

（风险提示：具体持仓可能随市场波动。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。）