AI PC引爆行情，港股通互联网活跃，低估值板块或迎双击机会

文章来源：永赢基金

6月2日港股市场继续走强。在AI应用行情全面爆发、核心公司业绩超预期及海外科技板块外溢效应共同推动下，港股通互联网板块活跃度显著提升，相关指数成交额半日已超千亿。

核心驱动逻辑有三点：一是AI应用商业化加速落地。英伟达在Computex发布消费级PC RTX Spark芯片，携手微软推进个人AI代理PC平台，端侧AI实现关键突破，有望将更多高频应用场景回流至C端，并反向带动云端推理、内容分发、广告匹配及电商转化的需求密度提升。当前大模型能力持续跃升，头部模型智能指数逼近60，AI应用从“可演示”转向“可消费”。二是核心成分股财报亮眼，Q1营收超预期，公司加大AI投入，推动AI在虚实世界深度融合。三是美股软件业绩集体超预期，IGV指数大涨，资金再配置效应传导至国内AI应用与软件板块。

估值方面，截至2026/6/1，国证港股通互联网指数PE约21倍，处于发布以来约14%分位，性价比突出。港股汇聚国内60%-70%软件与应用科技资产，与A股硬件结构形成互补，AI产业浪潮下承接力更强。电商、游戏、云计算等场景AI渗透提速，终端算力升级带动用户交互提升，平台型互联网龙头或将优先受益。

【港股估值修复，AI应用商业化加速】港股通互联网ETF永赢（159170）：标的指数汇聚港股互联网巨头，前五大成分股阿里巴巴+腾讯控股+小米集团+联想集团+美团权重占比64%。港股互联网龙头具备国产算力的交易属性，且是AI应用落地率先受益的方向，或将成为行情扩散的重要主线之一。

以上数据来源Wind，权重数据截至2026/5/30。

（CIS）