海外映射与国内产业共振双重催化，软件ETF（515230）表现亮眼

6月1日，软件板块异军突起。软件ETF（515230）表现尤为亮眼，截至收盘上涨近4%，交易活跃度显著提升。

本轮软件板块的强势爆发，离不开近期海外映射与国内产业共振的双重催化。在海外市场，5月最后一周多家头部软件巨头集中披露财报，其业绩与指引全线超出预期，打破了市场关于人工智能将颠覆传统软件的悲观预判。事实证明，随着人工智能走向生产级，企业对底层数据治理、安全权限等系统级软件的需求正被前所未有地放大，软件企业正转变为技术落地的关键基础设施。

2026年年初迄今，国内软件行业呈现“收入稳健增长、利润增速低于收入、出口明显提速、子行业景气分化”的特征。1~4软件行业月收入同比增加10.9%，利润则仅增长2.2%，高景气赛道集中在IC设计与云计算+大数据方向。短期利润承压的主要原因是AI相关投入加大，而随着5月底国内大模型头部企业MiniMax正式启动A股IPO辅导进程，国产大模型商业化与资本化有望双双提速。端侧AI PC时代正式开启后，软件公司或将迎来价值重估，市场悲观预期将得到扭转。同时，政务与金融信创进入规模化替换周期，大模型应用向垂直行业渗透提速，软件产业正向数字经济的价值引擎转变。

在宏观政策将软件产业定位为数字经济核心支柱的大背景下，国内软件产业正从预期驱动转向业绩验证阶段，整体具备较好的中长期配置价值。软件板块当前位置较低，考虑到美股软件公司上涨对A股存在映射，可能有短期资金承接，但行情持续性可能没有那么好，预计还是以震荡为主，中长期配置仍需等待明确的基本面催化信号。投资者可适当关注软件ETF（515230）的布局机会，通过分批配置的方式理性把握国产软件自主可控主线与AI原生应用的投资机会。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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