市场风格切换至大消费？机构：房价企稳后有望年内转涨，对消费冲击显著收敛

5月27日，科技板块回调之际，白酒等消费板块低位反弹，食品饮料ETF华夏（515170.SH）当日逆市收涨。

中金公司研究团队5月28日发表最新观点认为：北京、上海楼市拐点进一步确认，两地房价企稳后有望年内转涨。数据显示，北上房价自年初以来已持续走稳4个月。北京、上海房价2026年1-4月分别累计-0.4%、+1.0%（同期60个样本城市整体房价累计-2.6%）。

国泰海通也表示：房价主要通过“财富效应、产业拉动效应、挤出效应”影响居民消费。当前地产周期已逐步进入下跌尾声阶段，前期深度调整带来的冲击显著收敛，对整体消费市场的总量拖累以及结构性压制正在“边际弱化、逐步脱敏”。

市场风格切换之际，关注消费相关机会。重点关注受房地产周期冲击严重的高端白酒，如食品饮料ETF华夏（515170.SH），53%仓位集中于一线白酒龙头，囊括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等；以及与地产周期相关性较弱的大众食品消费链，如食品ETF华夏（159151.SZ），囊括海天味业、伊利股份、双汇发展、安井食品等。