“耐心资本”青睐加码高股息品类！华泰柏瑞红利全家桶"吸金"能力持续突出

随着沪指在4100点上下反复震荡，市场资金流向展现出一定的调仓迹象，其中具有高股息和防御性优势的红利类资产吸引了一众资金的积极流入。Wind数据显示，截至2026年5月25日，A股红利类ETF近一周合计获得34亿元资金净流入，其中华泰柏瑞红利全家桶中，红利ETF华泰柏瑞（510880）、红利低波ETF华泰柏瑞（512890）同期分别“吸金”达8.31亿元、6.92亿元，相较同类产品展现出较强的“吸金”能力。

当前红利类ETF受关注的原因主要有三：其一，中东地缘局势带来的外部扰动并未消退，影响逐步由短期冲击转为长期变量，部分资金更青睐分红稳定、依托实体优质资产的红利品类。其二，市场对美联储年内降息的预期持续降温，海外流动性环境变化，有望利好红利风格行情演绎。其三，当前市场处于低利率环境，高股息标的的股息收益优势进一步放大，吸引力提升。

作为市场“耐心资本”的代表，保险资金也在持续加码高股息品类。伴随险资其他综合收益（OCI）账户配置不断落地、长周期考核机制逐步完善，叠加低利率环境持续深化，险资权益投资比例或仍有上行空间。据金融监管总局数据，截至2025年年末，保险资金投向股票及基金的规模较2024年年末增长38.9%，创下2022年二季度以来新高。其中，低波动、高股息的红利类资产是险资重点增配领域。

从2026年一季度险资持仓数据来看，这一配置趋势已较为明显。Wind数据显示，2026年一季度，险资持股数量增加最多的行业依次为银行、公用事业和交通运输，三者均为典型的高股息板块。

具体来看，险资持续布局红利类资产具备长期逻辑。一方面，在利率低位运行、负债端成本刚性的行业现状下，股息能够为险资补充持续现金流，增配红利类资产或是长期趋势；另一方面，将权益资产配置于红利类资产计入FVOCI科目，或对于当下保险公司的相对高权益仓位具有现实意义。

华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域已积累超过19年的管理经验，旗下“红利全家桶”是市场广受欢迎的红利主题投资品牌。交易所数据显示，截至2026年5月25日，华泰柏瑞“红利全家桶”系列5只ETF总规模为581亿元，占据全市场红利主题ETF总规模超四分之一。截至最新披露的2026年基金一季报，华泰柏瑞“红利全家桶”累计为持有人赚取了超120亿元的基金利润。

其中，红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利指数基金，截至2025年底持有人户数41.67万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利主题ETF；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只且当前全市场仅有的超300亿元红利低波主题ETF，其联接基金持有人户数超147.11万户；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显。