可回收火箭密集验证推进，商业航天进入降本拐点阶段｜航天早参

截至4月29日，市场全天震荡反弹，三大指数低开高走，航天ETF华安（159267）上涨0.56%。成分股方面，中国卫星下跌1.34%、航发动力下跌0.31%、迈信林上涨1.22%。

消息面上，4月下旬，中国商业航天迎来可回收火箭密集验证窗口。长征十号乙、朱雀三号等多型火箭接连实施回收技术验证，国家《商业航天标准体系（1.0版）》同步落地。在产业政策与核心技术共振之下，A股产业链公司一季报业绩兑现亮眼。分析人士认为，可回收技术的工程化落地将推动发射成本指数级下降，叠加政策标准体系的顶层引导，商业航天正从技术验证期迈入规模化商业应用期，卫星制造、火箭制造、地面设备等全产业链环节有望迎来价值重估。

中邮证券表示，商业航天领域正迎来政策、技术、资本与市场需求四大核心要素的共振效应，上游火箭与卫星制造环节成为技术突破与订单释放的关键区域，也是当前业绩弹性的主要来源，值得投资者重点关注该领域的创新发展与市场机遇。

中航证券表示，军工行业未来将聚焦两大核心方向：一是"十五五"规划推进带来的商业航天、燃机、低空经济等新兴领域发展机遇；二是业绩确定性高的细分龙头企业有望获得资金关注，静待基本面验证。 声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。