关注地缘冲突带来的有色金属结构性重估 | 券商晨会

每经编辑｜吴永久    

｜2026年4月20日 星期一｜

NO.1 中信建投：当前低库存、弱供给、强消费背景下锂价仍有望继续走强

中信建投证券研报称，当前津巴布韦出口尚未实质恢复，假设4月底恢复发运，运回国内锂盐厂需要时间久，仍对国内5—6月原料供给产生影响，同时澳大利亚缺油影响矿山企业负荷水平，二季度内供给扰动依然明显，原料紧张难以缓和。消费端，下游排产预期逐月提高，储能、新能源车出口数据高增。在当前低库存、弱供给、强消费背景下，锂价仍有望继续走强。

NO.2 中金：建议关注地缘冲突带来的有色金属供给侧结构性重估

中金公司研报认为，展望后市，建议关注地缘冲突带来的有色金属供给侧结构性重估，包括电解铝产能实质性损伤、硫酸短缺和燃料短缺带来的采矿、冶炼和运输问题，或驱动铜、铝、锂等有色金属价格震荡走强。

NO.3 中信证券：银行业绩展望积极 绝对收益延续

中信证券研报称，3月金融数据显示，新增信用仍聚焦在企业融资端，银行体系流动性充裕，有利于债市表现。本周进入一季报密集披露期，预计上市银行息差指标表现良好，收入增速和盈利增速延续上行趋势。资金面看，年初以来南向资金延续对高分红品种的配置策略，基于低估值及稳健权益特征，全年板块绝对收益空间乐观。

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