退税取消预期发酵，光伏ETF华夏（515370）午后震荡

2026年3月31日，受出口退税取消预期和大盘拖累影响，光伏ETF华夏（515370）早盘短暂拉升后转为单边下行，午后开始震荡调整。成分股德业股份、固德威、奥特维表现良好，均涨超2%，持仓股福斯特、首航新能、晶科能源下跌调整。

消息面上，3月29日，中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，N型多晶硅复投料成交均价跌至4.05万元/吨，最低成交价跌破3.9万元/吨，创历史新低。同时，自4月1日起，光伏产品9%出口退税率的政策取消，无论订单何时签订、生产何时完成，均按新政策执行。补贴政策退坡叠加行业周期低谷，对于本就处于价格泥潭的光伏企业，形成双重成本挤压。

招商期货认为，供给端，周度多晶硅产量环比小幅增加，行业库存环比增幅明显收窄，同时场内仓单出现注销，供应压力边际缓和。需求端，下游光伏相关产品价格整体小幅下行，但下跌节奏逐步放缓。3月硅片、电池片及组件排产实现环比修复，不过同比依旧偏弱。2月电池片、组件出口数据环比承压，同比走势分化。

光伏ETF华夏（515370）及其联接基金（012885/012886）跟踪中证光伏产业指数，涉及光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能够更好的反映光伏产业整体表现。