化工东升西落叙事强化，石化ETF（159731）交投活跃

截至14:35，石化ETF（159731）跌0.55%，持仓股蓝晓科技、盐湖股份、恒逸石化涨幅居前。从流动性方面来看，石化ETF盘中换手9.36%；资金流入方面，前一交易日净流入218万元。石化ETF最新份额达16.05亿份，最新规模17.52亿元。

液化石油气（LPG）短期行情追随原油端剧烈波动，全球LPG市场对中东出口依赖度较高，伊朗及周边海湾国家为全球重要LPG出口区域。机构分析，若装船、保险或航运受限，亚洲市场现货供给偏紧，其现货扰动弹性可能还略大于原油。

方正证券认为，油煤的比价波动成为化工品成本支撑的长板，中国多煤少油缺气的资源禀赋在应对本轮油价冲击时优势凸显。本轮中东冲突下欧洲能源成本暴涨，未来或加速化工产能出清，东升西落叙事将持续强化。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为61.18%，石油石化行业占比为31.59%。行业新一轮景气周期开启，下游化工品的利润修复改善在望。