GTC前瞻，光通信机遇或现？资金抢筹布局，通信ETF（515880）近10日净流入超10亿元

GTC前瞻，光通信机遇或现？资金面看，通信ETF（515880）近10日净流入超10亿元

广发证券指出，光互联Scale-Up是今年GTC&OFC的重要焦点。现阶段Scale-Up网络大多采用铜缆互联，但在系统设计、传输距离上有明显局限性。铜连接受限于链接距离，通常限制在一个机柜内，高密度方案给供电、制冷、布线带来挑战；随着Scale-Up域扩展到百卡甚至千卡级别，铜互联已无法覆盖，光互联可以覆盖几十米、几百米甚至更远距离，优势凸显。Scale-Up侧的NPO有望在2027年批量应用，CPO有望在2027年底的英伟达Rubin Ultra中被大规模使用。此外，英伟达下一代机柜的功率和热密度增加，将带来液冷BOM占比提升、柜外800V HVDC铺开以及柜内新型板载供电架构渗透等边际变化。回顾2025年OFC大会提出的1.6T规模型部署、硅光加速渗透、CPO加速落地等观点均已得到产业验证，2026年大会的新变化值得重点关注。

2027之后看，AI浪潮走高持续推升算力需求，光入柜内、CPO等技术落地持续拉升光的市场规模。#通信ETF（515880）核心成分含量较高，光模块、服务器、光纤、铜连接等合计权重超过75%，代表了海外算力的基本面景气。2025年二级市场涨幅达125.81%。2026年，在AI这场历史机遇面前，有望保持强劲表现，有兴趣的投资者可持续关注。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/3/12，通信ETF规模为158.66亿元，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/3/9。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。