产能周期看猪价有望逐步上行，资金持续布局养殖ETF（159865），连续4日净流入超4亿元

产能周期看猪价有望逐步上行，资金持续布局养殖ETF（159865），资金面看，连续4日净流入超4亿元

东方证券指出，生猪养殖方面，当前市场预期过于悲观，主要忽略了前期库存去化对猪价的压力。随着库存回补，二季度猪价拐点将现，有望带动全年猪价预期修复。产能周期视角下，供应量峰值已过，能繁母猪存栏量已同比下滑，新生仔猪量亦自去年10月后逐步下行，预计猪价将开启逐步上行。现阶段猪价波动的核心在库存不在产能，当前生猪理论供应峰值已过，库存出清压制猪价维持低位，补库有望开启一轮猪价上行。此外，地缘冲突升级背景下，大宗商品涨价已传导至农业，当前粮价上行趋势已确立。天然橡胶方面，受停割缺货、宏观涨价情绪及地缘政治影响，短期内胶价有望维持偏强震荡。

养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、饲料加工、疫苗兽药等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧养殖产业链相关上市公司证券的整体表现。该指数侧重于农业与生物科技行业配置。

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