云端增长拉升树脂需求，石化ETF（159731）有望分享AI红利

截至2月10日10：10，石化ETF（159731）跌0.39%，持仓股广东宏大、彤程新材、圣泉集团涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF（159731）近20个交易日资金净流入总计14.63亿元。石化ETF最新份额达17.63亿份，最新规模18.00亿元，均创成立以来新高。

海外云厂商2026年AI资本开支同比高增长，算力（核心股）需求及性能持续提升，服务器相关材料量价齐升，市场空间保持高增长。云端高景气背景下，应用端如智能终端、低轨卫星等领域将接力发展，贡献长期需求。

高频高速树脂材料为服务器核心材料之一，中信证券认为，具备先发优势与技术迭代能力的树脂企业将享受到高端AI硬件发展带来的红利。当前供应链关系及产能匹配度为下一阶段树脂企业的利润增长核心要素，海外领先高频高速树脂企业扩产步伐较慢，国内企业将承接增量份额，料将取得利润增长。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.02%，石油石化行业占比为32.43%，能够分享下游化工品的利润修复。伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善。