华夏基金：大消费反弹受到双重逻辑驱动

近日，大盘风格持续轮动，消费板块却逆市持续走强，港股通消费ETF华夏（513230.SH）、食品饮料ETF（515170.SH）、旅游ETF（562510.SH）及消费ETF华夏（510630.SH）持续收涨。

华夏基金投资者回报研究中心王波表示：大消费整体反弹，受益于“春节旺季预期、龙头白酒批价回升等”与“两会政策预期”的双重逻辑驱动。

市场角度看，前期资金流向科技及宽基资金大幅流出导致消费板块1月底接近历史低位，当前不利因素有所消除，长期看消费板块处于估值低位的“高赔率”区间，叠加财政政策从“投资驱动”向“民生消费”转型的战略性确认及春节预期，阶段性有望活跃，但整体以反弹和窗口博弈为主，是“弱现实”下的“强预期”修复，以及特定细分赛道（如服务消费、高端可选、航空）的供给侧出清红利，后续或有所分化。