这次“慢牛”真的来了？中金：本轮牛市目前斜率为史上最小

近日，监管多举措为市场“降温”，包括：1）调升融资保证金比例；2）巨额赎回宽基ETF；3）高位股遭停牌核查、重点监控。然而，资金大额流出ETF，并未造成指数破位下跌，市场自身韧性强，电网设备、内需板块轮动上涨，投资者交易活跃度维持高位。不少机构看好在诸多改革下，A股有望告别过去的“牛短熊长”，像美日欧等地一样，走出“有底无顶”的“慢牛”行情。

据中金公司统计，本轮牛市（2024年9月24日发动~至今）整体上涨斜率为过去几轮牛市最小。

中金还提到，A股面临的基本面、制度面和资金面环境，在过去不断量变的过程中发生较多质变，“当前A股比历史上任何时候更具备慢牛的条件”，包括“国际货币秩序重构”“经济转型和盈利驱动力质变”，以及“资本市场改革”“‘稳市’机制成熟”“中长期资金入市机制”等等。A股这次真的不一样，“慢牛”可期。

华夏基金投资者回报研究中心也表示：尽管市场短期或延续震荡，但踏空资金在调整中入场、为市场底部形成支撑。市场对长期行情依然较为乐观，当前位置投资者互相换手，成本抬升，市场在震荡中蓄力，调整更利于行情持续。

投资方面，震荡轮动下，参与热门赛道或有难度，华夏基金建议“以宽基锚定大势”。风险偏好较低的投资者，可以逢低定投大盘价值及大盘成长风格指数，如沪深300ETF华夏（510330.SH）创业板50ETF华夏（159367.SZ），管理费率低至0.15%/年，为全市场最低一档。