20cm速递｜关注创业板人工智能ETF国泰（159388）投资机会，市场关注算力与光模块需求增长

中信建投指出，今年Q3以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、整体供应偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，尤其是北美市场受AI需求拉动显著。预计AI带来的光纤需求将持续高增，主要源于三方面：一是2026年全球光模块需求大幅增长将带动光纤需求（Scale out）；二是2027年Scale up需求可能起量；三是DCI需求增量显著。行业经历2019年供需失衡后，厂商扩产趋于理性，且光棒等环节扩产周期较长，叠加技术壁垒（如G654E、G657等产品），新进入者难以快速突破。此轮需求回暖与价格上涨或推动龙头公司盈利与估值双提升。2025年1-11月光棒及光纤出口同比增速超48%，印证全球市场旺盛需求，其中北美AI及军用无人机等领域贡献显著。

创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅限制达20%，该指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术开发及应用的上市公司证券作为指数样本，覆盖从硬件到软件、从基础层到应用层的全产业链。行业配置上侧重信息技术和智能制造等领域，以反映创业板市场中人工智能相关上市公司证券的整体表现。

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