有色60ETF（159881）盘中涨超2.4%，低库存逻辑强化金属定价韧性

东兴证券指出，全球金属行业上游进入弱供给周期，2025年全球金属矿业上游勘探投入进一步下滑至124亿美元，绿地勘探项目占比降至21%的历史低点，显示资本风险偏好明显弱化。铜矿供给结构性紧张，2025年铜精矿现货TC费用连续十个月为负，11月底降至-42.5美元/吨，凸显矿端供给刚性。电解铝方面，中国产能天花板锁定在4500万吨，25年11月产能利用率达99.1%，接近满产，而新能源车、光伏等需求持续增长推动供需结构优化。有色金属全球显性库存处于近35年低位，25年11月库存同比降13%至197万吨，低库存逻辑强化金属定价韧性。

有色60ETF（159881）跟踪的是中证有色指数（930708），该指数从沪深市场中选取涉及有色金属采选、冶炼与加工的上市公司证券作为指数样本，覆盖铜业、黄金、铝、稀土和锂等多个细分领域，以反映中国有色金属行业相关上市公司证券的整体表现。

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