生猪板块高开回落！商务部正式宣布对欧盟进口猪肉反倾销

12月17日，上证指数低开，有色、通信板块走强，锂矿、液冷服务器等细分概念涨幅领先；海南自贸港、稳定币、商业航天等回调。生猪板块高开回落。 消息面上，商务部宣布自2025年12月17日起，对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税。原因为国内产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。 生猪养殖是多家机构共同关注的潜在反转板块。核心逻辑在于，在政策引导和市场亏损的双重压力下，行业产能正在加速去化，这为2026年猪价震荡上行奠定了基础。行业将进入“微利阶段”，成本控制能力强的龙头公司更具优势。年初至今，罗牛山涨超50%，牧原股份涨超30%，正邦科技涨超20%，覆盖上述养殖龙头的农业50ETF二级市场价格涨超23%。 农业50ETF（516810.SH）被动跟踪中证农业主题指数（000949.CSI），相比其他养殖、粮食类指数，中证农业主题指数更均衡、全面，指数覆盖养殖业（39.98%）、农化制品（18.99%）、饲料（12.19%）、种植业（8.63%），前十大权重股包括牧原股份、温氏股份、藏格矿业、盐湖股份、海大集团、亚钾国际、新希望、梅花生物、扬农化工、大北农。当前农业指数整体估值（PE-TTM）19.56倍，位于近十年12.05%区域，处于极度低估区间，性价比突出。 综合东方证券、中泰证券观点：2026年是农业拐点向上的年份，养殖、种植将依次发力。2026年上半年养殖业有望率先触底。由于产能基数过高、效率提升、前仆后继的“抄底”以及粮食价格低迷等因素，养殖业的反转必将是极为复杂（及漫长的）。中央层面提出的《提振消费专项行动方案》，以及养殖业反内卷政策，是当下行业托底的关键。