倒车接人？光模块三巨头悉数大跌，高“光”创业板人工智能ETF（159363）冲高后回落

12月16日，光模块CPO等算力硬件连续回调，天孚通信再度跌超4%连跌五日，新易盛跌近4%，中际旭创跌近3%连续四连跌。热门ETF方面，光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF（159363）场内跌逾2.6%，失守10日线，实时成交额超2.7亿元。值得一提的是，就在几天前的12月10日，创业板人工智能ETF（159363）盘中刚刚走出0.997元的上市新高。

展望2026年，华泰证券表示，中国光模块企业或保持竞争优势，关注北美光模块市场新晋供应商机遇。近十余年来，国产光模块厂商凭借自身的成本优势、研发能力、交付能力以及满足客户要求的快速响应能力，逐步切入到全球头部云厂商的供应链体系，跟随着优质客户在全球光模块市场中的地位取得大幅提升。

华泰证券认为海外CSP在加码AI算力投资的背景下，2026年400G、800G、1.6T等高速光模块需求预计仍将进一步显著扩张，有望带给新晋供应商导入窗口期。建议关注在交付能力、技术实力、海外工厂产能等方面具备优势的新晋厂商，未来有望获得导入北美云厂商供应链的机遇。

全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（023407），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。目前，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超33亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中排行第一。