化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势，石化ETF（159731）布局价值凸显

12月15日，中证石化产业指数低开高走，快速拉升上行，现涨约0.85%，成分股彤程新材涨超6%，华鲁恒升、万华化学、华峰化学等领涨。石化ETF（159731）跟随指数上行，布局价值凸显。

国海证券认为，反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓。中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。重点关注石油化工、煤化工、有机硅、磷化工、草甘膦等。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.39%，石油石化行业占比为32.71%，有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策。