从“吞金兽”到“摇钱树”，反内卷有望重估化工行业，石化ETF（159731）连续9日资金净流入

截至12月4日9点52分，石化ETF（159731）涨0.36%。持仓股藏格矿业、金发科技、中国石油等涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF连续9个交易日获得资金净流入，合计“吸金”2550万元。石化ETF最新份额达2.42亿份，最新规模2.02亿元，均创成立以来新高。

国海证券指出，反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓。中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。重点关注石油化工、煤化工、有机硅、磷化工、草甘膦等。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.39%，石油石化行业占比为32.71%。政策针对化工行业的“反内卷”措施持续加码，成为板块走强的核心支撑。