特斯联IPO：收入大涨、毛利提升，在手订单超26亿元

在全球人工智能浪潮从虚拟世界涌向物理现实的转折点上，一家中国科技公司正以其独特的路径，吸引着资本市场的目光。

近日，特斯联发布2025年中期业绩，上半年，公司收入同比激增77%，值得一提的是，公司的AI产业数智化业务收入飙升至5.77亿元，同比暴涨191.1%，且增速明显超过同期多家已上市的人工智能同业公司。

种种迹象显示，特斯联已驶入商业化爆发的快车道，其在AIoT领域的领先地位正加速确立。

盈利拐点已现，增长质量全面提升

人工智能行业长期面临商业落地难、盈利周期长的痛点。许多企业虽技术领先，却难以将创新能力转化为持续稳定的收入，陷入“高投入、慢回报”的发展瓶颈。

特斯联则是一个例外。财务数据显示，2024年，特斯联实现营收18.43亿元，同比增长83.2%，2022至2024年间复合年增长率达58%。这一高增速仍在持续。财报显示，2025年上半年，特斯联实现总收入6.32亿元，较2024年同期的3.57亿元大幅提升77%。

更为关键的是，其核心业务——AI产业数智化收入，从去年同期的1.98亿元飙升至5.77亿元，涨幅达191.1%。这一数据意味着，特斯联的业务经过前期的探索与聚焦，已成功锚定在最具潜力的AI与产业结合赛道，并形成了强大的市场爆发力。

盈利能力的改善同样引人注目。随着收入规模的扩大和业务结构的优化，公司的盈利能力同步增强。2025年上半年，特斯联毛利约为1.44亿元，相较2024年同期的0.88亿元提升约64%。毛利率从2024年底的15.3%稳定回升至22.7%，反映出公司对成本和项目质量的管控能力在持续增强。

此外，公司的费用控制也更为得心应手。截至2025年6月30日，特斯联的“三费费用率”（销售及营销、行政、研发费用率之和）由2024年同期的104.6%大幅下降至58.1%。研发支出绝对值仍从1.45亿提升至1.62亿，但研发费用率因收入大增而从40.7%降至25.6%。同时，销售及营销开支大幅降低43.9%，至0.46亿元，这意味着公司品牌效应、产品竞争力均有提升。

对投资者而言，公司何时盈利始终是关注焦点。今年上半年，公司录得期内亏损5.74亿元，相较2024年同期的11.28亿元，大幅收窄49%，盈利向上趋势确立。而截至2025年6月30日，公司期末现金及现金等价物约6.57亿元，相较去年同期提升约157.3%，较2024年末提升316%，为未来的技术攻坚与市场扩张储备了充足的“弹药”。

前瞻性地看，饱满的在手订单为未来增长提供了极高的确定性。 截至2025年9月30日，特斯联在手订单金额稳步提升至26亿元。客户数量亦呈大幅增长态势，2025年上半年总客户数量由2024年同期的150个大幅提升至212个。这不仅代表了市场对特斯联产品与服务的认可，也为其未来收入的持续增长奠定了坚实基础。

技术护城河：全栈AIoT能力促空间智能落地

爆发式的增长并非无源之水，其背后是特斯联历经近十年深耕构建的深厚技术护城河。公司定位为“AIoT行业的开拓者与领导者”，其核心在于打造了端到端的全栈AIoT能力，让机器能够在物理空间中构建“感知-计算-推理-决策”的闭环，以实现空间智能。

在AIGC浪潮席卷全球的背景下，智能算力基础设施的需求呈现井喷之势。特斯联敏锐地抓住了这一历史性机遇，其AI产业数智化业务在2025年上半年实现191.1%的暴涨，客户数达到171个，同比增加81个。据了解，AI产业数智化业务是基于其独创的AIoT算力业务场景，为客户提供深度融合场景的智算解决方案。

在算力层面，特斯联致力于解决异构算力的融合与效率难题。其推出的TacOS（空间智能基座）和HICE（混合推理引擎）构成了坚实的技术壁垒。据测算，基于HICE，异构信创芯片混推效率可实现两倍以上提升，其T-Cluster 512异构芯片超节点已实现对十余种信创芯片的兼容，有力地降低了行业对国际单一国际芯片生态的依赖。

智能体业务，则在算力基础设施之上，补足AI的执行能力，搭建空间智能落地的“最后一公里”。特斯联的HALI智能体系统展现了前瞻性的技术布局。该系统通过引入端到端强化学习方法，让智能体具备“类人思考”能力，能够自行决定任务规划与执行。通过“空间偏好奖励（SPR）框架”和基于知识图谱的长期记忆技术，HALI系统还实现了高维空间感知和长期记忆能力，使智能机器人、智能可穿戴设备等终端能更精准地理解和交互物理世界。

不过，技术的价值最终通过落地应用得以彰显。在讯飞人工智能小镇的落地应用中，特斯联的Meta-Space平台通过“IoT数据结构化”“规则数据结构化”和“环境数据结构化”三重能力，将原本非结构化的空间数据转化为可计算、可调度的空间要素。据统计，基于该平台，讯飞小镇全域用电量实现5.7%的下降，安全管控效率大幅提升。

把控技术硬实力的核心在于“人”。资料显示，创始人兼首席执行官艾先生曾荣获《哈佛商业评论》2019中国数字化转型先锋人物奖，并两度入选《财富》“中国40位40岁以下商界精英”，其领导的管理团队平均拥有15年相关行业经验，来自微软、阿里巴巴、腾讯等顶尖企业，确保了公司战略的前瞻与执行的高效。

此外，特斯联研发团队由三位电气和电子工程师协会会士（IEEE Fellow）——首席技术官华先胜博士、首席科学家邵岭博士、首席科学家杨旸博士领导，三人均入选全球前2%顶尖科学家榜单。而截至2025年6月30日，特斯联研发人员占员工总数的45%，足见对研发的重视。

契合国家战略，示范项目标杆效应

优秀企业的成长，往往与时代脉搏和发展大势同频共振。特斯联的业务布局深刻地契合了中国的“双碳”目标、数字经济战略和信创产业政策。

在践行“双碳”目标方面，特斯联打造的“NEXUS理想之地”项目已成为国家级标杆。 该项目入选“十四五”国家重点研发科技示范工程，并成为上海首批低碳社区示范项目。项目住宅全部达到超低能耗设计标准，示范区和幼儿园同时满足近零能耗、绿建三星设计标准。通过部署屋顶光伏、光储直柔系统以及基于AI算法的智能调控策略，该项目实现了碳排放的大幅减少。

招股书显示，公司的产品已被全球172个城市的超过900个客户部署，覆盖中国、阿联酋、新加坡和澳大利亚。特别值得一提的是，在备受瞩目的Gitex全球科技展期间，特斯联与国内人工智能龙头科大讯飞在迪拜正式签署战略合作协议，共同开拓中东数智化市场。此次强强联合，将特斯联的空间智能底座与科大讯飞的智能语音、认知大模型技术深度融合，旨在打造“空间感知+语音交互”的一体化解决方案，以满足中东市场对高端化、本地化AI应用的迫切需求。

此外，在推动国产信创产业发展上，特斯联也扮演着积极角色。 其与某上市摩托车厂商达成合作，依托特斯联的AIoT算力基础设施产品，实现了DeepSeek-R1等大型模型在车机系统中的高效适配，为用户提供了具备深度推理能力的智慧出行体验，成为行业首例深度融合大模型的应用案例。

在AI从理解信息走向理解物理世界、从赋能线上走向重塑线下的宏大叙事中，特斯联的“空间智能”战略目标正迎来历史性的爆发机遇。